স্থানীয় মুদ্রার পতনের কারণে মার্কিন ডলার পেগ রক্ষায় হস্তক্ষেপ করছে হংকং

বিনিময় হার তার মার্কিন ডলার পেগের দুর্বল প্রান্ত স্পর্শ করার পরে হংকং মুদ্রা কর্তৃপক্ষ (HKMA) শহরের মুদ্রার ঐক $৯.৪২ বিলিয়ন (s.৫ বিলিয়ন) প্রচলন থেকে সরিয়ে নিয়েছে। পূর্ববর্তী সপ্তাহগুলিতে, মার্কিন মুদ্রা হ্রাস পাওয়ায় স্থানীয় বিনিময় হারের লাভ নিয়ন্ত্রণের জন্য আর্থিক কর্তৃপক্ষ আর্থিক ব্যবস্থায় তারল্য প্রবেশ করিয়েছে।
২৬ শে জুন এশিয়ায় সকালের সেশনে মুদ্রাটি মার্কিন ডলার প্রতি ৭.৮৪৬৯ এর মতো বেড়েছে, লাভটি প্রায় ৭.৮৪৯৩ এর দিকে বাণিজ্য করার আগে।
মুদ্রাকে গ্রিনব্যাক প্রতি ৭.৭৫-৭.৮৫ এর অনুমোদিত ট্রেডিং পরিসরে ফিরিয়ে আনার পাশাপাশি, এইচকেএমএর সর্বশেষ পদক্ষেপটি বিয়ারিশ বেটকে আরও ব্যয়বহুল করে তুলবে। আর্থিক ব্যবস্থা থেকে তারল্য হ্রাস করে এবং ঋণের খরচ বাড়িয়ে এটি করা হয়।
এইচকেএমএর হস্তক্ষেপের পরে এক মাসের হাইবরের হার বেড়ে ০.৯৭ শতাংশে দাঁড়িয়েছে, যা ১৯ মে থেকে সর্বোচ্চ স্তর। এক মাসের মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং হংকংয়ের হারের মধ্যে ব্যবধান ৩০০ বেসিস পয়েন্টেরও বেশি।
যখন হংকং ডলারের তহবিল খরচ গ্রিনব্যাকের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম হয়, তখন ব্যবসায়ীরা সুদের হারের পার্থক্য অর্জনের জন্য শহরের মুদ্রা ধার করে তার উচ্চ-ফলনশীল মার্কিন প্রতিরূপের বিপরীতে বিক্রি করে। এটি এটিকে গত মাসে এক পরিমাপে বিশ্বের সবচেয়ে ফলপ্রসূ বহন বাণিজ্যে পরিণত করেছে।
হস্তক্ষেপটি হংকং ডলারের জন্য একটি রোলারকোস্টার যাত্রার অনুসরণ করে যা এটিকে তার ট্রেডিং রেঞ্জের উভয় প্রান্তের মধ্যে সুইং করতে দেখেছে কারণ কর্তৃপক্ষ মুদ্রা পেগ রক্ষা করতে চেয়েছিল। এই অস্থিরতা নির্দিষ্ট বিনিময় হারের স্থায়িত্ব নিয়ে বিতর্ককে তীব্র করেছে, যদিও পরিবর্তন আসন্ন হওয়ার কোনও লক্ষণ নেই।
সিডনিতে ন্যাশনাল অস্ট্রেলিয়া ব্যাঙ্কের মুদ্রা কৌশলবিদ রদ্রিগো ক্যাট্রিল বলেন, এইচকেএমএ ইঙ্গিত দিচ্ছে যে বহন বাণিজ্যের জন্য তহবিল আরও ব্যয়বহুল হতে চলেছে এবং ইউএসডি/এইচকেডি আর খুব বেশি বাড়বে না। “বাজারের জন্য, বড় প্রশ্ন হলঃ আপনি কি বিশ্বাস করেন যে পেগটি সুরক্ষিত থাকবে? আপাতত, কর্তৃপক্ষ দেখাচ্ছে যে তারা এটিকে রক্ষা করতে খুব আগ্রহী। “
আরও হস্তক্ষেপের সম্ভাবনা সম্পর্কে জিজ্ঞাসা করা হলে, এইচ. কে. এম. এ তাদের ওয়েবসাইট উল্লেখ করে যেটি বলে যে মুদ্রাটি ব্যান্ডের দুর্বল প্রান্তে পৌঁছলে আর্থিক কর্তৃপক্ষ স্থানীয় ডলার কিনতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ।
এইচ. কে. এম. এ-র দুর্দশা অন্যান্য বেশিরভাগ এশীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির দ্বন্দ্বের বিপরীতে দাঁড়িয়ে আছে, যারা ডলারের পতনের সাথে সাথে তাদের মুদ্রার লাভকে শীতল করার চেষ্টা করছে।
ঠিক মে মাসের গোড়ার দিকে যখন হংকং ডলার ডলার প্রতি ৭.৭৫ ডলারে উন্নীত হয়েছিল কারণ গ্রিনব্যাক দুর্বল হয়ে পড়েছিল, যা এইচকেএমএকে তার লাভগুলি পরীক্ষা করার জন্য পদক্ষেপ নিতে প্ররোচিত করেছিল। কর্তৃপক্ষ আর্থিক ব্যবস্থায় ১৬.৭ বিলিয়ন মার্কিন ডলার (২১.৪ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) মূল্যের স্থানীয় ডলার বিনিয়োগ করে, যা এটিকে ব্যান্ডের দুর্বল প্রান্তে নিয়ে যায়।
ব্লুমবার্গ ইন্টেলিজেন্সের প্রধান এশিয়া এফএক্স এবং রেট স্ট্র্যাটেজিস্ট স্টিফেন চিউ একটি নোটে লিখেছেন, একই বছরে এইচকেএমএ-এর ট্রেডিং রেঞ্জের উভয় প্রান্তে হস্তক্ষেপ করার পদক্ষেপটি “২০০৫ সালের মে মাসে শহরের কার্যত কেন্দ্রীয় ব্যাংক পেগ সিস্টেমকে একটি ব্যান্ডে সংস্কার করার পর এটি প্রথম”।
চিউ লিখেছেন, “যদি ব্যান্ডের বর্তমান, আরও ঘন ঘন স্পর্শ নতুন নিয়মে পরিণত হয়, তবে হাইবরে স্থিতিশীলতা হ্রাস শহরে পরিচালিত ব্যবসায়ের জন্য গঠনমূলক নাও হতে পারে-বিশেষ করে সম্পত্তি খাতের জন্য”। “পরবর্তীকালে, কর্তৃপক্ষের পক্ষে পেগের পরামিতিগুলি সংশোধন করা উচিত কিনা তা অধ্যয়ন করা স্বাভাবিক হতে পারে-উদাহরণস্বরূপ, ব্যান্ডের প্রস্থ এবং এমনকি পেগের লক্ষ্য।” হংকং তার মুদ্রার পেগ মার্কিন ডলারের সাথে বজায় রাখবে কারণ এটি একটি সাফল্যের মূল কারণ, চিফ এক্সিকিউটিভ জন লি কা-চিউ জুনের শুরুতে স্থানীয় গণমাধ্যমকে বলেছিলেন, অস্থিরতার একটি লড়াইয়ের পরে ডলার পেগের বিকল্প সম্পর্কে অনুমানকে উস্কে দেওয়া হয়েছিল।
এইচকেএমএ জানিয়েছে, সর্বশেষ হস্তক্ষেপটি শহরের সামগ্রিক ভারসাম্যকে হ্রাস করবে, এর আর্থিক ভিত্তির একটি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা উপাদান এবং আন্তঃব্যাংক লিকুইডিটির গেজকে এইচকে ৬৪ বিলিয়ন ডলারে নামিয়ে আনবে। মে মাসের সর্বশেষ তথ্য অনুযায়ী, হংকংয়ের ৪৩১ বিলিয়ন ডলারের বৈদেশিক মুদ্রা মজুদ রয়েছে। সূত্রঃ ব্লুমবার্গ