শুল্ক নিয়ে অস্থিরতা সত্ত্বেও চতুর্থবারের মতো সুদের হার অপরিবর্তিত রাখল ফেডারেল রিজার্ভ

সাম্প্রতিক মাসগুলিতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মানুষ এবং ব্যবসায়ীরা নীতি পরিবর্তনের ঘূর্ণিঝড়ের মুখোমুখি হয়েছে। কিন্তু একটি বিষয় স্থির রয়ে গেছেঃ মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা নির্ধারিত ঋণের খরচ।
বুধবার ফেডারেল রিজার্ভ সেই কৌশলটি ধরে রেখেছিল, তার মূল সুদের হার অপরিবর্তিত রেখেছিল, এমনকি অর্থনীতির জন্য কর্মকর্তাদের প্রত্যাশা আরও খারাপ হয়েছিল।
সিদ্ধান্তটি কোনও পদক্ষেপ ছাড়াই সারিতে চতুর্থ চিহ্নিত করেছে, ব্যাংকের প্রভাবশালী ঋণের হার ৪.৩% এর কাছাকাছি রেখেছিল, যেখানে এটি ডিসেম্বর থেকে দাঁড়িয়ে আছে।
নীতিনির্ধারকদের পূর্বাভাস সত্ত্বেও তারা কয়েক মাস আগের তুলনায় ধীর প্রবৃদ্ধি, উচ্চ বেকারত্ব এবং দ্রুত মুদ্রাস্ফীতির আশা করেছিলেন।
সাধারণত, ফেড ঋণ গ্রহণের খরচ কমায় যদি তারা মনে করে যে অর্থনীতি সংগ্রাম করছে এবং যদি দাম খুব দ্রুত বাড়তে শুরু করে তবে তা বৃদ্ধি পায়।
রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্প বারবার ফেডকে সুদের হার কমানোর আহ্বান জানিয়েছিলেন, যখন বিশ্বজুড়ে পণ্যের উপর শুল্ক বাড়ানো সহ অর্থনৈতিক নীতিতে বড় পরিবর্তন এনেছিলেন।
ফেড কর্মকর্তারা, যারা হোয়াইট হাউস থেকে স্বাধীনভাবে সুদের হার নির্ধারণের ক্ষমতাপ্রাপ্ত, তারা বলেছেন যে তারা চিন্তিত যে এই নতুন শুল্কের কারণে দাম একবারে লাফিয়ে আরও স্থায়ী সমস্যায় পরিণত হতে পারে।
মুদ্রাস্ফীতি, মূল্য বৃদ্ধির গতি, ফেডের ২% লক্ষ্যমাত্রার উপরে রয়েছে, মে মাসে ২.৪% এ আসছে।
ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল বলেছেন, সংস্থাগুলি তাদের গ্রাহকদের আমদানি করের খরচ দিতে শুরু করায় আগামী মাসগুলিতে দাম আরও দ্রুত বৃদ্ধির জন্য ব্যাংকটি প্রস্তুত ছিল।
“সেই প্রক্রিয়াটি ভবিষ্যদ্বাণী করা খুব কঠিন”, তিনি বলেন, এটি শুল্কের পরিমাণ এবং তাদের সময়কালের উপর নির্ভর করবে।
“এই কারণেই আমরা মনে করি, আমরা যেখানে আছি, সেখানেই ধরে রাখা উচিত।”
তিনি বলেন, ব্যাংকটি অপেক্ষা করতে পারে, উল্লেখ করে যে সামগ্রিকভাবে অর্থনীতি “দৃঢ়” রয়েছে এবং বেকারত্বের হার ৪.২ শতাংশে কম রয়েছে।
তবে ফেড দ্বারা প্রকাশিত অনুমানগুলি দেখায় যে নীতিনির্ধারকেরা গত বছর ২.৫% এবং মার্চ মাসে তারা যে ১.৭% পূর্বাভাস দিয়েছিল তার থেকে এই বছর গড়ে ১.৪% প্রবৃদ্ধি হ্রাস পাবে বলে আশা করছেন।
পূর্বাভাসগুলি প্রায় ৩% মুদ্রাস্ফীতির আহ্বান জানিয়েছে, মার্চ মাসে পূর্বাভাস দেওয়া ২.৭% থেকে এবং বেকারত্বের হার ৪.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে।
২০২৫ সালে সুদের হার কমানোর দৃষ্টিভঙ্গি উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হয়নি, বেশিরভাগ সদস্য এখনও বছরের শেষের দিকে মাত্র ৪% এর নিচে হারের আশা করছেন।
তবে পূর্বাভাসগুলি পূর্বের পূর্বাভাসের তুলনায় ২০২৬ এবং ২০২৭ সালে সামান্য বেশি হারের পূর্বাভাস দেয়।
ফেডের সিদ্ধান্তের আগে বুধবারের মন্তব্যে ট্রাম্প পাওয়েলের সমালোচনা পুনর্ব্যক্ত করে তাকে “বোকা” এবং পদক্ষেপ নিতে “খুব দেরি” বলে অভিহিত করেছেন, তার মেয়াদ শেষ হওয়ার বিষয়ে অনুমান করার সময়।
গত জুনের পর থেকে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক আটবার সুদের হার কমিয়েছে। ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড গত মাসে ঋণ গ্রহণের খরচ কমিয়েছে কিন্তু এই সপ্তাহে সুদের হার স্থিতিশীল থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে।
তবে ওয়েলথ ক্লাবের বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক আইজাক স্টেল বলেছেন, ট্রাম্প হয়তো “নিজেকে কিছুটা বাঁধার মধ্যে রেখেছিলেন”, কারণ ফেড তার অপেক্ষা-এবং-দেখার দৃষ্টিভঙ্গিতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ রয়েছে।
তিনি বলেন, “কেন্দ্রীয় ব্যাংকাররা ঈর্ষার সাথে তাদের স্বাধীনতা রক্ষা করে, যার অর্থ হল যদি না কাটার সত্যিই জোরালো কারণ না থাকে তবে তারা কেবল বেড়ার উপর বসে থাকতে পারে”।
ফেডারেল সুদের হারের সিদ্ধান্তগুলি স্বল্পমেয়াদী ঋণের জন্য ব্যাঙ্কগুলিকে কী চার্জ করে তা নির্ধারণ করে।
এই হারটি অর্থনীতি জুড়ে ঋণ গ্রহণের খরচের উপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলে, যা নিয়মিত ব্যাঙ্কগুলি বন্ধক এবং অন্যান্য ধরনের ঋণের জন্য পরিবার এবং ব্যবসায়িক সংস্থাগুলিকে চার্জ করে।
৪.৩% এ, ফেডের বেঞ্চমার্ক সুদের হার ২০০৮ থেকে ২০২২ সালের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি রয়ে গেছে, যখন ব্যাংক ক্রমবর্ধমান দামের প্রতিক্রিয়ায় হার বাড়াতে শুরু করে।
তবে এটি গত বছরের তুলনায় প্রায় এক শতাংশ পয়েন্ট কম।
সূত্রঃ বিবিসি।