নতুন উদ্দীপনায় পিছিয়ে চিন, মার্কিন বাণিজ্যযুদ্ধে শান্তির ইঙ্গিত

উত্তর-পশ্চিম চীনের নিংশিয়া অঞ্চলের ইনচুয়ানের একটি কারখানায় কর্মীরা বৈদ্যুতিক মিটার উৎপাদন লাইনে কাজ করে। কমিউনিস্ট পার্টির অভিজাত সিদ্ধান্ত গ্রহণকারী সংস্থা পলিটব্যুরো শুক্রবার চীনা পণ্যের উপর তিন অঙ্কের মার্কিন শুল্ক দ্বারা সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্থ সংস্থা এবং শ্রমিকদের সমর্থন করার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। চীন এই বছরের উদ্দীপনা পরিকল্পনাগুলি এগিয়ে নিয়েছে তবে দীর্ঘস্থায়ী বাণিজ্য যুদ্ধে ওয়াশিংটনের উপর বাজি ধরে স্থিতিশীলতা বজায় রাখার চেষ্টা করার কারণে নতুন পদক্ষেপগুলি স্থগিত করছে। কমিউনিস্ট পার্টির অভিজাত সিদ্ধান্ত গ্রহণকারী সংস্থা, পলিটব্যুরো শুক্রবার চীনা পণ্যের উপর তিন অঙ্কের মার্কিন শুল্ক দ্বারা সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্থ সংস্থা এবং শ্রমিকদের সমর্থন করার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে, তবে অতিরিক্ত ঘাটতি ব্যয়ের ঘোষণা করা বন্ধ করে দিয়েছে। অতিরিক্ত উদ্দীপনা আটকানোর সিদ্ধান্ত বিনিয়োগকারীদের হতাশ করেছে, প্রবৃদ্ধির তীব্র মন্দা নিয়ে বাজারের উদ্বেগকে প্রশমিত করার সরকারী প্রচেষ্টা সত্ত্বেও সোমবার চীনা রিয়েল এস্টেটের শেয়ারগুলিতে ৩ শতাংশ মন্দা দেখা দিয়েছে। বেইজিং ইতিমধ্যে একটি উচ্চতর উদ্দীপনা গিয়ারে রয়েছে, যা এটি ক্ষতির ব্যথা হ্রাস করতে আগামী মাসগুলিতে বজায় রাখতে পারে, অন্তত সাময়িকভাবে, তার বৃহত্তম গ্রাহক, বিশ্লেষক এবং নীতি উপদেষ্টারা বলেছেন। নতুন উদ্দীপনার অভাব এই বছর তার উচ্চ প্রবৃদ্ধির উচ্চাকাঙ্ক্ষার উপর আত্মসমর্পণের দিকে ইঙ্গিত করে না-গত বছরের প্রবৃদ্ধির প্রায় ৫ শতাংশের সাথে মিলে যায়-তবে রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের প্রশাসনের সাথে শুল্ক যুদ্ধের মধ্যে নমনীয় থাকার কৌশল। ম্যাকুয়ারির প্রধান চীনা অর্থনীতিবিদ ল্যারি হু বলেন, “বেইজিংয়ের পক্ষে সর্বাত্মক পদক্ষেপ নেওয়া খুব তাড়াতাড়ি হবে। “বেইজিংয়ের উদ্দীপনার ঘোষণা থেকে সরে আসার চেয়ে ট্রাম্পের পক্ষে তার শুল্কের হুমকি থেকে সরে আসা অনেক সহজ। তাছাড়া, নীতিনির্ধারকেরা যে কোনও সময় নতুন প্রণোদনা ঘোষণা করতে পারেন। হু বলেন, চীন ইতিমধ্যে তার ২০২৫ সালের উদ্দীপনা পরিকল্পনা বাস্তবায়নের জন্য এগিয়ে এসেছে এবং তা অব্যাহত থাকবে। জানুয়ারী-মার্চ মাসে, সরকারী ব্যয় এক বছরের আগের তুলনায় ৪.২ শতাংশ বেড়েছে, যখন রাজস্ব ১.১ শতাংশ কমেছে, যার ফলে রাজস্ব ঘাটতি ১.২৬ ট্রিলিয়ন ইউয়ান (১৭৩ বিলিয়ন ডলার) রেকর্ডের সর্বোচ্চ প্রথম প্রান্তিকে পড়েছে, সরকারী তথ্য দেখিয়েছে। উপরন্তু, স্থানীয় সরকারগুলি সেই সময়ের মধ্যে নতুন বিশেষ বন্ডে প্রায় ১ ট্রিলিয়ন ইউয়ান জারি করেছিল, যা এক বছর আগের তুলনায় প্রায় ৬০ শতাংশ বেশি। পিপলস ব্যাঙ্ক অফ চায়নাও শেয়ার বাজারকে সমর্থন করার জন্য রাষ্ট্র-সমর্থিত বিনিয়োগকারীদের ঋণ দেওয়ার পরিমাণ বাড়িয়েছে।
চীনের মোট সামাজিক অর্থায়নের প্রবৃদ্ধি, ক্রেডিট এবং তারল্যের একটি বিস্তৃত পরিমাপ, মার্চ মাসে ১০ মাসের সর্বোচ্চ ৮.৪ শতাংশে পৌঁছেছে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের তথ্য দেখিয়েছে। অ-ব্যাংক প্রতিষ্ঠানগুলিতে নতুন ঋণ ফেব্রুয়ারিতে ২৮৪.৪ বিলিয়ন ইউয়ানকে আঘাত করেছে-জুলাই ২০১৫ সালে ৮৮৬ বিলিয়ন ইউয়ানের শীর্ষে, চীনের সর্বশেষ বড় স্টক মার্কেট সংকটের পরে দ্বিতীয় সর্বোচ্চ রিডিং। মার্চ মাসে ব্যাঙ্ক-বহির্ভূত ঋণের পরিমাণ কমেছে, কিন্তু বিশ্লেষকরা আশা করছেন এপ্রিল মাসে তা শক্তিশালী হবে। নীতি পরামর্শদাতারা বলছেন, প্রয়োজনে আরও কিছু করা যেতে পারে। বিষয়টির সংবেদনশীলতার কারণে নাম প্রকাশ না করার শর্তে একজন নীতি উপদেষ্টা বলেন, “আমাদের নীতিগত রিজার্ভ রয়েছে-বিভিন্ন আকস্মিক পরিকল্পনা ইতিমধ্যে প্রস্তুত করা হয়েছে। “নতুন নীতিগুলির সময়কাল নির্ভর করবে শুল্কের প্রভাব কতটা বড় হবে তার উপর।” একজন দ্বিতীয় উপদেষ্টা বলেছেন যে নীতি সহজ করার জন্য “যথেষ্ট” জায়গা রয়েছে, তবে তিনি যোগ করেছেন যে নতুন পদক্ষেপগুলি “তাড়াহুড়ো করা যাবে না”। তিনি বলেন, “আমরা সেই নমনীয়তা হারাতে পারি না। “কীভাবে এগিয়ে যেতে হবে তা স্থির করার আগে আমাদের এখনও পরিস্থিতি কীভাবে বিকশিত হয় তা মূল্যায়ন করতে হবে।” পলিটব্যুরোর বিবৃতিতে আরও সুদের হার হ্রাস এবং তরলতা ইনজেকশনগুলি চিহ্নিত করা হয়েছে, যেমন নগদ ব্যাংকগুলির পরিমাণ হ্রাস করে রিজার্ভ হিসাবে ধরে রাখতে হবে, তবে পিবিওসি-র ঘনিষ্ঠ একটি সূত্র বলেছে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ছাঁটাই করার জন্য কোনও তাড়াহুড়ো করছে না কারণ শুল্কের চূড়ান্ত প্রভাব এখনও অস্পষ্ট ছিল। “বাহ্যিক পরিবেশ এত দ্রুত পরিবর্তিত হচ্ছে”, সূত্রটি বলেছে, তবে যোগ করেছেঃ “যদি আগামী মাসগুলিতে তথ্যের অবনতি হতে শুরু করে, তবে কেন্দ্রীয় ব্যাংক অবশ্যই আর্থিক উদ্দীপনা চালু করবে। ট্রাম্প প্রশাসন গত সপ্তাহে আরও সমঝোতামূলক স্বরে আঘাত করে বলেছিল যে শুল্কগুলি অস্থিতিশীল এবং বাণিজ্য যুদ্ধকে হ্রাস করার জন্য উন্মুক্ততার ইঙ্গিত দেয়। কিন্তু বেইজিং নীরবতা অবলম্বন করছে বলে মনে হচ্ছে, ট্রাম্প যে বিবৃতি দিয়েছেন যে আলোচনা চলছে তা অস্বীকার করে এবং শুল্ক প্রত্যাহারের জন্য ওয়াশিংটনের প্রতি আহ্বান জানিয়েছে। ইউরেশিয়া গ্রুপের চীন বিষয়ক পরিচালক ড্যান ওয়াং বলেন, ট্রাম্পকে সমর্থন না দিলে তা অভ্যন্তরীণ দর্শকদের সন্তুষ্ট করতে পারে, তবে অভ্যন্তরীণভাবে চীনা কর্মকর্তারা প্রবৃদ্ধির ঝুঁকি সম্পর্কে “পুরোপুরি সচেতন”। তিনি অনুমান করেছেন যে এই বছরের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ৪ শতাংশের নিচে নেমে যাওয়া থেকে বিরত রাখতে চীনের নতুন উদ্দীপনায় ২ ট্রিলিয়ন ইউয়ান প্রয়োজন। মরগান স্ট্যানলি বিশ্লেষকরা বছরের দ্বিতীয়ার্ধে নতুন ব্যবস্থায় ১ ট্রিলিয়ন ইউয়ান থেকে ১.৫ ট্রিলিয়ন ইউয়ান আশা করছেন, যা “শুল্কের ধাক্কা পুরোপুরি সামঞ্জস্য করবে না”। নোমুরার প্রধান চীনা অর্থনীতিবিদ টিং লু বলেছেন যে এখন উদ্দীপনার একটি নতুন রাফট ঘোষণা করা বেইজিংয়ের “নার্ভাসনেস এবং বিশৃঙ্খলা দেখিয়ে মুরগির খেলায় প্রথমে পলক ফেলার” মতো হবে। তিনি বলেন, পরিবর্তে, চীন বাণিজ্য যুদ্ধের জন্য “একটি চিত্র উপস্থাপন করতে চায় যে এটি শান্ত এবং ভালভাবে প্রস্তুত”। (সূত্রঃ রিচার্স নিউজ)