যুক্তরাজ্যের মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাবর্তনের লক্ষণগুলি ব্যাংক অফ ইংল্যান্ডকে সুদের হারের দ্বিধায় ফেলেছে

মুদ্রাস্ফীতিজনিত চাপ ফিরে আসার লক্ষণগুলির মধ্যে ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড একটি দ্বিধাদ্বন্দ্বের মুখোমুখি হচ্ছে, এমনকি র্যাচেল রিভসের শরৎ বাজেটের পরিপ্রেক্ষিতে ব্যবসায়গুলি চার বছরের মধ্যে দ্রুততম হারে চাকরি কাটছে। ৬ ফেব্রুয়ারি সুদের হারের সিদ্ধান্তের আগে, একটি প্রভাবশালী ব্যবসায়িক সমীক্ষায় দেখা গেছে যে ব্রিটেনের প্রভাবশালী পরিষেবা খাতের নেতৃত্বে ২০২৫ সালের শুরুতে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি কিছুটা বেড়েছে। যাইহোক, এস অ্যান্ড পি গ্লোবাল থেকে জানুয়ারির জন্য ফ্ল্যাশ ক্রয় ব্যবস্থাপকদের সূচক (পিএমআই), যা ব্যাংক এবং ট্রেজারি দ্বারা নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা হয়, যুক্তরাজ্যের বেসরকারী খাতের সংস্থাগুলির দ্বারা আরোপিত গড় দামগুলি ১৮ মাসের জন্য তাদের দ্রুততম গতিতে বাড়ছে।
২০২১ সালে কোভিড মহামারী চরমে ওঠার পর থেকে নিয়োগকর্তারাও দ্রুত গতিতে চাকরি ছাঁটাই করেছেন। স্বাস্থ্য সংক্রান্ত জরুরি অবস্থা বাদ দিয়ে, ২০০৯ সালের বৈশ্বিক আর্থিক সঙ্কটের পর থেকে চাকরি ছাঁটাইয়ের হার ছিল সর্বোচ্চ। আর্থিক বাজারে অস্থিরতা দ্বারা চিহ্নিত বছরের একটি চ্যালেঞ্জিং শুরুর পরে শ্রমের উপর চাপ যোগ করে, পৃথক পরিসংখ্যান দেখায় যে হতাশাজনক ক্রিসমাসের পরে জানুয়ারিতে খুচরা বিক্রয় হ্রাস অব্যাহত রয়েছে এবং ২০২৩ সালের শেষের পর থেকে ভোক্তাদের আস্থা সর্বনিম্ন স্তরে নেমেছে।
এসঅ্যান্ডপি-র প্রধান ব্যবসায়িক অর্থনীতিবিদ ক্রিস উইলিয়ামসন বলেন, “মুদ্রাস্ফীতি আবার ঊর্ধ্বমুখী হচ্ছে, যা ব্যাংক অফ ইংল্যান্ডকে নীতিগত দ্বিধায় ফেলেছে। তিনি আরও যোগ করেছেন যে যুক্তরাজ্য একটি “স্ট্যাগফ্লেশনারি পরিবেশের” মুখোমুখি হচ্ছে, যেখানে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সাথে অ্যানিমিক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি যুক্ত রয়েছে। তিনি বলেন, “স্থবির অর্থনীতি এবং অবনতিশীল চাকরির বাজার প্রবৃদ্ধিকে উদ্দীপিত করার জন্য সুদের হার কমানোর প্রয়োজনীয়তার ইঙ্গিত দেয়, তবে দামের চাপ বৃদ্ধি ইঙ্গিত দেয় যে মুদ্রাস্ফীতির জিন কোনওভাবেই তার বোতলে ফিরে আসেনি।
শহরের বিনিয়োগকারীরা আশা করছেন যে ডিসেম্বরের জন্য প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যান এবং স্থবির অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির উদ্বেগের মধ্যে ব্যাংকটি ৬ ফেব্রুয়ারি তার পরবর্তী নীতি সভায় বর্তমান স্তরের ৪.৭৫% থেকে সুদের হার হ্রাস করবে। আর্থিক বাজারগুলি ৮১% হ্রাসের ৪.৫% সম্ভাবনা প্রতিফলিত করে। তবে, শহরের ব্যবসায়ীরা হুঁশিয়ারি দিয়েছিলেন যে ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির চাপের কারণে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ঋণের খরচ কমানোর ক্ষমতা আরও সীমিত হতে পারে। বিনিয়োগকারীরা ২০২৫ সালে দুটি সম্পূর্ণ ০.২৫ শতাংশ পয়েন্ট রেট কমানোর জন্য মূল্য নির্ধারণ করছেন।
ইউক্রেনে রাশিয়ার আগ্রাসনের পরে জ্বালানির দাম বাড়ার পরে ২০২২ সালের দ্বিতীয়ার্ধে মুদ্রাস্ফীতি ১১% এরও বেশি শীর্ষে নেমেছে। কিন্তু গত শরৎকালে এটি সংক্ষিপ্তভাবে ব্যাংকের ২% লক্ষ্যমাত্রার নিচে নেমে এসেছিল, এটি বেড়ে ২.৫% হয়েছে, যখন বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে এটি কয়েক মাসের মধ্যে ৩% ছাড়িয়ে যেতে পারে।
আরবিসি ব্লুবে অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা মার্ক ডাউডিং বলেন, ব্যাংক অব ইংল্যান্ড যে কোনো সুযোগ কাজে লাগিয়ে সুদের হার কমিয়ে ফেব্রুয়ারিতে ৪.৫ শতাংশে নামিয়ে আনার সম্ভাবনা রয়েছে। তবে আমরা মুদ্রাস্ফীতি ৩.৫-৪ শতাংশের কাছাকাছি থাকতে দেখছি, যার অর্থ আমরা [অ্যান্ড্রু] বেইলি এর চেয়ে অনেক বেশি হার কমাতে সক্ষম হতে দেখতে সংগ্রাম করছি।
যুক্তরাজ্যের কম্পোজিট পিএমআই-এর প্রাথমিক “ফ্ল্যাশ” রিডিং জানুয়ারিতে বেড়ে ৫০.৯-এ দাঁড়িয়েছে, যা ডিসেম্বরে ৫০.৪ থেকে তিন মাসের সর্বোচ্চ। ৫০.০ রিডিং বেসরকারী খাতের ক্রিয়াকলাপের প্রবৃদ্ধিকে সংকোচন থেকে পৃথক করে। বিশ্লেষকরা হুঁশিয়ারি দিয়েছিলেন যে জানুয়ারিতে অফজেম শক্তির মূল্য ক্যাপ বৃদ্ধির পরে মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছিল, এপ্রিলে আরও বৃদ্ধি আশা করা হয়েছিল। পণ্যদ্রব্যের মূল্যস্ফীতিও বাড়ছে, অন্যদিকে সাম্প্রতিক মাসগুলিতে পাইকারি খাদ্যদ্রব্যের দামও বেড়েছে।
ব্যবসায়ীরাও সতর্ক করেছেন যে রিভসের অক্টোবরের বাজেটে নিয়োগকর্তার জাতীয় বীমা অবদানের ২৫ বিলিয়ন পাউন্ড বৃদ্ধি এবং ন্যূনতম মজুরিতে ৬.৭% বৃদ্ধি অন্তর্ভুক্ত হওয়ার পরে তারা হয় চাকরি কাটবে বা তাদের দাম বাড়িয়ে দেবে। ইনসল্ভেন্সি বিশেষজ্ঞ ইবমনরবং ঞৎধরহড়ৎ বলেছেন যে এটি আগের ত্রৈমাসিকের তুলনায় ২০২৪ সালের শেষ তিন মাসে পতনের দ্বারপ্রান্তে যুক্তরাজ্যের সংস্থাগুলির সংখ্যায় ৫০% বৃদ্ধি পেয়েছে। এতে বলা হয়েছে যে হোটেল, অবসর এবং খুচরা বিক্রেতাদের মতো ভোক্তাদের মুখোমুখি খাতগুলি বিশেষত চাপের মধ্যে থাকায় ৪৬,৮৫০ টি ব্যবসা “গুরুতর” আর্থিক সঙ্কটের মধ্যে রয়েছে।
চ্যান্সেলর দাভোসে ওয়ার্ল্ড ইকোনমিক ফোরামে ব্যবসা-বাণিজ্যের প্রতিশ্রুতির ঝাঁকুনির সাথে গত সপ্তাহে যুক্তরাজ্যের অর্থনীতির বৃদ্ধিতে লেবারের প্রতিশ্রুতি পুনর্ব্যক্ত করার চেষ্টা করেছেন। রিভস আরও এগিয়ে যাবে বলে আশা করা হচ্ছে এবং আগামী সপ্তাহের বুধবারের জন্য একটি বক্তৃতা লেখা হবে। সিবিআই লবি গ্রুপের পৃথক পরিসংখ্যান দেখিয়েছে যে জানুয়ারিতে বছরের পর বছর খুচরা বিক্রির পরিমাণ হ্রাস পেয়েছে, যখন ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করা জিএফকে গ্রাহক আস্থা সূচক ২০২৩ সালের শেষের পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমেছে।
সি. বি. আই-এর প্রধান অর্থনীতিবিদ মার্টিন সার্টোরিয়াস বলেন, “সাম্প্রতিক প্রবৃদ্ধির পরিসংখ্যানগুলি অর্থনীতিতে গতি আনার জরুরি প্রয়োজনীয়তা দেখায়, সরকারের উচিত এমন নীতি নির্ধারকগুলির দিকে নজর দেওয়া যা খুচরো সহ মূল ক্ষেত্রগুলিতে আস্থা বাড়াতে সহায়তা করবে।”
সূত্রঃ দ্য গার্ডিয়ান