ওয়াল স্ট্রিট শেয়ারের জন্য আরও একটি বাম্পার বছরের পরে আরও লাভ দেখছে

বিনিয়োগকারীরা আশাবাদী মেজাজে ২০২৫ সালের দিকে এগিয়ে যাচ্ছেন, বিশ্বাস করছেন যে অর্থনীতি দৃঢ় অবস্থানে রয়েছে এবং হোয়াইট হাউস তাদের কোণে রয়েছে, শেয়ার বাজার আরোহণ অব্যাহত রাখবে। ২০২৪ সালের শুরুতে এমনটা ছিল না, যখন সবচেয়ে বুলিশ বিশ্লেষকরাও বাজারের শক্তিকে অবমূল্যায়ন করেছিলেন। এমনকি বছরের শেষ চারটি ব্যবসায়িক দিনের জন্য পিছলে যাওয়ার পরেও, মঙ্গলবার ০.৪% হ্রাস পেয়েছে, S & P 500 ২০২৪ সালে ২৩.৩ % বেড়েছে, মোটামুটি ২০২৩ সালে তার লাভের সাথে মিলেছে। ১৯৯৮ সালের পর প্রথমবারের মতো বেঞ্চমার্ক সূচকটি পরপর ২০% এর বেশি বেড়েছে। এই সমাবেশ কি চলতে পারে? ওয়াল স্ট্রিট তাই মনে করে।
বিশ্লেষকরা পূর্বাভাস দিচ্ছেন যে ২০২৫ সালে এস অ্যান্ড পি ৫০০ প্রায় ১০% বৃদ্ধি পাবে। এর মধ্যে রয়েছে মরগান স্ট্যানলি এবং জেপি মরগান চেজের বিশ্লেষকরা, যারা সাম্প্রতিক সময় পর্যন্ত মন্দার জন্য প্রস্তুত ছিলেন। ব্রোকারেজ ফার্ম ওপেনহেইমারের প্রধান বিনিয়োগ কৌশলবিদ জন স্টোল্টজফাস ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে বুলিশ হিসাবে নতুন বছরে প্রবেশ করেছেন, ২০২৫ সালে প্রায় ২০% লাভের প্রত্যাশা করছেন।
মুদ্রাস্ফীতির একটি স্পাইক ২০২২ সালে ফেডারেল রিজার্ভকে দ্রুত সুদের হার বাড়াতে প্ররোচিত করার পরে, ওয়াল স্ট্রিটের অনেকে মন্দার পূর্বাভাস দেওয়ার সাথে সাথে স্টকগুলি পড়ে যায়। কিন্তু মন্দা কখনই বাস্তবায়িত হয়নিঃ মুদ্রাস্ফীতি ধীরে ধীরে শীতল হয়ে যায় এবং ফেড এই বছর হার কমাতে শুরু করে, যা অর্থনীতিকে আরও সমর্থন করে। যদিও উচ্চ মূল্যের দীর্ঘস্থায়ী প্রভাব ভোক্তাদের বাজেটে চাপ সৃষ্টি করে চলেছে, তবুও এটি এখনও অর্থনীতিকে-বা বাজারকে টেনে আনতে পারেনি।
রিজিয়ন্স ব্যাঙ্কের চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার অ্যালান ম্যাকনাইট বলেন, “গত বছর এই সময়ে অর্থনীতি নিয়ে অনেক আতঙ্ক ও উদ্বেগ ছিল, কিন্তু বাস্তবে এটি অবিশ্বাস্যভাবে স্থিতিস্থাপক ছিল। ২০২৪ সালে, প্রায় ৫০০ বিলিয়ন ডলার তহবিলগুলিতে প্রবাহিত হয়েছিল যা U.S.স্টকগুলি কিনেছিল। এর অর্ধেকেরও বেশি চতুর্থ প্রান্তিকে এসেছিল, ফেড সুদের হার কমাতে শুরু করার পরে, নভেম্বরে নির্বাচনের দিন এবং ডিসেম্বরে সাম্প্রতিকতম ফেড রেট কমানোর পরে দুটি বৃহত্তম সপ্তাহ এসেছিল। ম্যাকনাইট বলেন, “বাজারগুলি উদ্বেগের দেওয়ালে উঠতে থাকে।”
স্টক সূচকগুলি অ্যাপল, মাইক্রোসফ্ট এবং এনভিডিয়ার মতো বহুজাতিক প্রযুক্তি জায়ান্টদের দ্বারা উৎসাহিত হতে থাকে, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার জন্য বিনিয়োগকারীদের উচ্ছ্বাস ইতিমধ্যে সমৃদ্ধভাবে মূল্যবান এই স্টকগুলির দাম বাড়িয়ে দেয়, যা তাদের আকারের কারণে বাজারে বড় প্রভাব ফেলে। ব্রডকম, একটি চিপ নির্মাতা, ডিসেম্বরে ট্রিলিয়ন ডলারের মূল্যায়ন অর্জনকারী সর্বশেষ সংস্থা হয়ে ওঠে।
প্রযুক্তি-ভারী নাসডাক কম্পোজিট গত ১২ মাসে প্রায় ৩০% লাভ করেছে, রাসেল ২০০০ এর মতো সূচকগুলিকে ব্যাপকভাবে ছাড়িয়ে গেছে, যা দেশীয় অর্থনীতির প্রবণতা এবং প্রবাহের সাথে যুক্ত ছোট সংস্থাগুলিকে ট্র্যাক করে। রাসেল সূচকটি ২০২৪ সালে বন্ধ হয়ে যায় যেখানে এটি বছর শুরু হয়েছিল তার চেয়ে প্রায় ১০% বেশি।
এমনকি অর্থনীতি দৃঢ় অবস্থায় থাকলেও, অনিশ্চিত প্রেক্ষাপটে বিশ্লেষকদের আশাব্যঞ্জক পূর্বাভাস দেওয়া হচ্ছে। কেউ কেউ আশঙ্কা করছেন যে বেকারত্ব, ক্রেডিট কার্ডের অপরাধ, কর্পোরেট ঋণ খেলাপি এবং দেউলিয়া হয়ে যাওয়ার কারণে অর্থনীতি এখনও দুর্বল হয়ে পড়তে পারে। অন্যান্য বাজার পর্যবেক্ষকরা পাল্টা বলেন যে, জানুয়ারিতে ডোনাল্ড ট্রাম্প দায়িত্ব গ্রহণের সময় আসন্ন প্রশাসনের অনুসরণ করা নীতির উপর অনেক কিছু নির্ভর করবে।
কর্পোরেট কর কমানো এবং নিয়ন্ত্রণ সহজ করার প্রস্তাবগুলি অনেক বিনিয়োগকারীর দ্বারা স্থাপন করা সহজ এবং কোম্পানির মুনাফা এবং শেয়ার বাজারের জন্য ব্যাপকভাবে ইতিবাচক হিসাবে দেখা হয়। কিন্তু ভারী শুল্ক এবং ব্যাপক নির্বাসনে মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি রয়েছে, যা সুদের হার হ্রাসকে ব্যাহত করতে পারে এবং বাজারের সমাবেশকে বিপর্যস্ত করতে পারে। আপাতত, বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকরা ট্রাম্প প্রশাসনের কাছ থেকে আরও বিশদ বিবরণের জন্য অপেক্ষা করতে ইচ্ছুক বলে মনে হচ্ছে।
ডিসেম্বরে ফেড কর্মকর্তারা যখন বৈঠক করেন, তখন তারা অর্থনীতিকে সম্বোধন করার জন্য সুদের হার কমানোর সিদ্ধান্ত নেন, ট্রাম্প যখন হোয়াইট হাউসে ফিরে আসবেন তখন এটি আকার নিতে পারে না। তা সত্ত্বেও, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের একজন গভর্নর আগামী বছর আবার মুদ্রাস্ফীতি ত্বরান্বিত হওয়ার আশঙ্কায় হার কমানোর বিরুদ্ধে ভোট দিয়ে ঐকমত্য থেকে সরে আসেন।
বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক অ্যাপোলোর অর্থনীতিবিদ টরস্টেন স্লক বলেছেন যে, শেয়ারের দাম রেকর্ড উচ্চতার কাছাকাছি হওয়ায় বিনিয়োগকারীরা আত্মতুষ্ট হওয়ার ঝুঁকি নেয়। মুদ্রাস্ফীতি ফেডের ২%-এর লক্ষ্যে পুরোপুরি ফিরে আসেনি, এবং শুল্ক আরোপ এবং অভিবাসন সীমাবদ্ধ করার সম্ভাব্য নীতিগুলি “পুনরুত্থানের ঝুঁকি বাড়িয়ে তুলছে”।
মুদ্রাস্ফীতি ত্বরান্বিত হলে, ২০২৫ সালে হার কমানোর সম্ভাবনা হ্রাস পাবে, যা শেয়ার বাজারের জন্য কিছু সমর্থন সরিয়ে দেবে। কেউ কেউ মনে করেন যে হোয়াইট হাউসের নীতি প্রস্তাবের প্রতি বাজারের প্রতিক্রিয়া ট্রাম্পের সবচেয়ে আক্রমণাত্মক প্রবৃত্তির উপর একটি চেক হিসাবে কাজ করতে পারে।
ন্যাশনাল অ্যালায়েন্স সিকিউরিটিজের আন্তর্জাতিক স্থায়ী আয়ের প্রধান অ্যান্ড্রু ব্রেনার বলেন, “আমি মনে করি না শুল্ক এত গুরুতর হবে। “বাকল কামড়ের চেয়েও খারাপ হবে।” রিজিওন্স ব্যাঙ্কের ম্যাকনাইট বলেন, এত দীর্ঘ সমাবেশের পর ২০২৫ সালের আশাবাদের সাম্প্রতিক বিস্ফোরণ ত্রুটির জন্য সামান্য ব্যবধান রেখে গেছে। তিনি বলেন, ‘এখানে খুব বেশি গোলমালের জায়গা নেই।
সূত্র : দ্য নিউ ইয়র্ক টাইমস