জার্মান ব্যাংকগুলি মার্কিন অফিস ঋণের এক্সপোজার কাটতে শুরু করেছে যা বন্ডের অস্থিরতার কারণঃ ক্রেডিট উইকলি

ফেব্রুয়ারিতে বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট ক্ষতির কারণে বন্ড এবং ইক্যুইটির দাম কমে যাওয়ার পরে জার্মান ব্যাংকগুলি মার্কিন অফিস ঋণের উত্তরাধিকার হ্রাস করছে। ডয়চে ব্যাংক এজি সেখানে সিআরই-এর সাথে যুক্ত প্রায় ১ বিলিয়ন ডলার ঋণ বিক্রি করার কাছাকাছি এবং ডয়চে ফ্যান্ডব্রিফব্যাঙ্ক এজি সম্ভাব্য সম্পত্তির ক্ষতির বিরুদ্ধে বাফার হিসাবে কয়েকশ মিলিয়ন ইউরো আলাদা করে রাখার পরে অফিস এবং আমেরিকান ঋণ কাটছাঁট করছে। ঋণদাতা সম্প্রতি তার মার্কিন সিআরই বইয়ের কিছু অংশে স্টারউড প্রপার্টি ট্রাস্ট ইনকর্পোরেটেডের জন্য একটি সম্ভাব্য উপদেষ্টা ভূমিকায় সম্মত হয়েছে।
ল্যান্ডেসব্যাঙ্ক হেসেন-থুয়েরিংয়েন গিরোজেন্ট্রাল, এদিকে, মার্কিন অফিসগুলির সাথে সংযুক্ত ঋণের একটি পোর্টফোলিওতে তার অংশীদারিত্ব বিক্রি সহ বিকল্পগুলি বিবেচনা করেছে, বিষয়টি সম্পর্কে জ্ঞানী ব্যক্তিদের মতে। মার্কিন সিআরই-এর আরেকটি প্রধান ঋণদাতা আরিয়াল ব্যাংক এজি, এই বছরের শুরুতে অবনতিশীল সম্পত্তি বাজারের পতন রোধ করতে সেখানে প্রায় ৫০০ মিলিয়ন ইউরো (৫৪৩ মিলিয়ন ডলার) সোর্সড অফিস ঋণ হ্রাস করেছে। এ বিষয়ে ব্যাংকগুলো কোনো মন্তব্য করতে রাজি হয়নি।
বাজারের অংশগ্রহণকারীরা আশা করছেন যে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক জার্মান ব্যাংকগুলিকে মার্কিন সম্পদের উচ্চতর লোকসান স্বীকার করতে চাপ দেবে। কলম্বিয়া বিশ্ববিদ্যালয়ের গ্র্যাজুয়েট স্কুল অফ বিজনেসের অধ্যাপক স্টিন ভ্যান নিউওয়ারবার্গের মতে, সেরা মার্কিন অফিসগুলি ব্যতীত সকলের জন্য গড় মূল্য ৭৫% এরও বেশি হ্রাস পেয়েছে।
এমএসসিআই রিয়েল অ্যাসেটসের ফ্রিটজ লু এবং জিম কস্টেলো আমেরিকাতে সিআরই ঋণদাতাদের উপর অক্টোবরের একটি প্রতিবেদনে লিখেছেন, “মূল্য-বৃদ্ধির পতনের ফলে অফিসের জন্য বেশিরভাগ ভিনটেজ সময়কালে অবাস্তব লোকসান হয়েছে, এমনকি মহামারীটির অনেক আগে উদ্ভূত ঋণের ক্ষেত্রেও”। সমস্যাটিকে আরও বাড়িয়ে, ২০২৬ সালের মধ্যে দেশের অফিস স্পেসের প্রায় এক চতুর্থাংশ খালি হয়ে যাওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে।
তবুও, সুদের হার হ্রাস আশাবাদকে বাড়িয়ে দিয়েছে যে সবচেয়ে খারাপ পতন শেষ হয়েছে। ডয়চে ব্যাংক বলেছে যে তারা যে ঋণ পোর্টফোলিও বিক্রি করছে তার মূল্য, যা তারা প্রকাশ করেনি, তা প্রমাণ করে যে সিআরই বাজার স্থিতিশীল হচ্ছে।
মধ্যম বাজারের ঋণদানের উপর এই সপ্তাহের ক্রেডিট এজ পডকাস্ট শুনতে এখানে ক্লিক করুন
এই বছরের গোড়ার দিকে বাজারের অস্থিরতা ছড়িয়ে পড়ে যখন নিউইয়র্ক কমিউনিটি ব্যানকর্প নামে পরিচিত ঋণদাতা একটি বড় লোকসানের বাফার তৈরি করতে লভ্যাংশ হ্রাস করে। এনওয়াইসিবি-তে ক্রেডিট বিধান, এখন নতুন নামকরণ করা হয়েছে ফ্ল্যাগস্টার ফাইন্যান্সিয়াল ইনকর্পোরেটেড, ২০২৩ সালের একই সময়ের তুলনায় বছরের প্রথম নয় মাসে ২৩৭% বেড়ে ৯৪৭ মিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে, ঋণদাতা গত মাসে বলেছিলেন।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাঙ্কগুলি এই মন্দার প্রতিক্রিয়ায় রাস্তায় ক্যানটিকে লাথি মেরেছিল। অক্টোবরের একটি গবেষণাপত্রে, নিউইয়র্ক ফেডারেল রিজার্ভের কর্মীরা সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে, “ব্যাঙ্কগুলি তাদের দুর্দশাগ্রস্ত সি. আর. ই বন্ধকের পরিপক্কতা বাড়িয়েছে এবং ভান করেছে যে এই ধরনের ঋণের বিধান তাদের মূলধনকে আরও হ্রাস করা এড়াতে ততটা ঝুঁকিপূর্ণ নয়।” তারা লিখেছে, ঋণের প্রাচীর আর্থিক স্থিতিশীলতার ঝুঁকির প্রতিনিধিত্ব করে।
উচ্চতর এক্সপোজার
যদিও জার্মান ঋণদাতারা সেই গবেষণার কেন্দ্রবিন্দু ছিলেন না, তাদের বেশিরভাগ ইউরোপীয় সমবয়সীদের তুলনায় তাদের সি. আর. ই এক্সপোজার বেশি। এই অঞ্চলে ঋণ দেওয়ার সমস্যাগুলি উদ্ভূত হতে আরও বেশি সময় নিতে পারে কারণ তারা সাধারণত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ত্রৈমাসিকের তুলনায় বার্ষিকভাবে কেবল দেশীয় সম্পদের মূল্য নির্ধারণ করে।
এটি আমেরিকাতে আরও অস্থিরতার দিকে পরিচালিত করেছে এবং ব্যাংকগুলি এই সম্পদগুলি বন্ধ করে দেওয়ার অন্যতম কারণ, বিষয়টি সম্পর্কে জ্ঞানসম্পন্ন দু ‘জন ব্যক্তির মতে, যারা সাংবাদিকদের সাথে কথা বলার জন্য অনুমোদিত না হওয়ায় পরিচয় প্রকাশ না করার জন্য বলেছিল।
সূত্র : ব্লুমবাগ