সৌদি পেট্রোকেমিক্যাল সেক্টরে আয়ের পূর্বাভাস বিষণ্ণ

বিশ্লেষকরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে বিশ্বব্যাপী রাসায়নিক শিল্পে চলমান মন্দার কারণে সৌদি আরবের 10 টি তালিকাভুক্ত পেট্রোকেমিক্যাল সংস্থাগুলি 2024 সালের চতুর্থ প্রান্তিকে নিম্ন আয়ের প্রতিবেদন করতে পারে। এই খাতের দীর্ঘস্থায়ী অসুস্থতার অর্থ হল তারা আন্তর্জাতিক প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছে খুব কম আগ্রহের হতে পারে-যদিও সবাই সস্তা ফিডস্টকের অ্যাক্সেসের মাধ্যমে চীন বাদে ইউরোপ এবং এশিয়ার প্রতিযোগীদের তুলনায় উল্লেখযোগ্য ব্যয়ের সুবিধা উপভোগ করে।
সৌদি বেসিক ইন্ডাস্ট্রিজ কর্পোরেশন (সাবিক) এর মত ট্রেডিং বিশ্বের ষষ্ঠ বৃহত্তম পেট্রোকেমিক্যাল অপারেশন কোম্পানি মার্কেটক্যাপ. কম অনুসারে, এখন মূলত খুচরা বিনিয়োগকারীদের সংরক্ষণ করা হয় যা শেয়ারের দামের ওঠানামা হিসাবে দ্রুত মুনাফা অর্জন করতে চায়।
সাবিক গত বছর রাজ্যের স্ট্যান্ডআউট পারফর্মার ছিলেন, নয় মাসের নিট মুনাফায় 42 শতাংশ বৃদ্ধি পেয়ে 1.1 বিলিয়ন ডলারে পোস্ট করেছেন, যখন ইয়ানবু ন্যাশনাল পেট্রোকেমিক্যাল কো-সাবিক সাবসিডিয়ারি-এবং বেসিক কেমিক্যাল ইন্ডাস্ট্রিজ কো উভয়ই নিট লোকসান থেকে নিট মুনাফা পোস্ট করেছে।
সাবিকের পেট্রোকেমিক্যাল ইবিআইটিডিএ মার্জিন, মূল মুনাফার একটি পরিমাপ, তৃতীয় প্রান্তিকে 13.6 শতাংশ ছিল। লন্ডনের সিটিগ্রুপের মেনা এনার্জি রিসার্চের পরিচালক অলিভার কনর বলেছেন, চতুর্থ প্রান্তিকে এটি সম্ভবত 13.3 শতাংশে নেমে আসবে।
তিনি বলেন, “মূল্য এবং খরচ যদি সমান থাকে, তাহলে মার্জিনও সমতল হবে।” “অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি দুর্বল হলে, তেলের দাম কমে গেলে বা প্রত্যাশার চেয়ে বেশি ক্ষমতা যুক্ত হলে মার্জিন আরও কমে যাওয়ার ঝুঁকি রয়েছে।”
সাবিক 26শে ফেব্রুয়ারি চতুর্থ প্রান্তিকের আয়ের ডাক দেবে।
কায়রোর ইএফজি হার্মিসের কেমিক্যাল ইক্যুইটি রিসার্চের পরিচালক ইউসেফ হুসেইনি বলেছেন, ফিডস্টকের দাম বৃদ্ধি এবং পণ্য বিক্রির দাম কমে যাওয়ার কারণে সৌদি আরবের বেশিরভাগ পেট্রোকেমিক্যাল উৎপাদক তৃতীয় প্রান্তিকের তুলনায় মুনাফা হ্রাসের কথা জানিয়েছেন।
সৌদি আরবের 10 টি তালিকাভুক্ত পেট্রোকেমিক্যাল সংস্থার মধ্যে মাত্র তিনটি-তাদের মধ্যে সাবিক-2023 সালের একই সময়ের তুলনায় 2024 সালের প্রথম নয় মাসে উন্নত আয়ের কথা জানিয়েছে, এজিবিআই গবেষণা দেখায়।
হুসেইনি বলেন, “এই খাতটি এত দীর্ঘ সময় ধরে মন্দার মধ্যে রয়েছে যে, ঐতিহাসিক দৃষ্টিকোণ থেকে ভাল প্রান্তিকগুলিও ততটা ভাল নয়, তাই বিনিয়োগকারীরা চতুর্থাংশের ফলাফলের দিকে মনোনিবেশ করার পরিবর্তে শিল্পের প্রত্যাবর্তনের জন্য একটি বিস্তৃত ট্রিগার খুঁজছেন”।
বছরের শেষ প্রান্তিকে কম মার্জিন স্বাভাবিক কারণ গ্রাহকরা বাজারে বেশি কেনার পরিবর্তে বিদ্যমান ইনভেন্টরিগুলি ব্যবহার করেন।
সাবিকের পেট্রোকেমিক্যাল ইবিআইটিডিএ মার্জিন সম্ভবত এই বছরের প্রথমার্ধে প্রায় 14 শতাংশে থাকবে, সিটিগ্রুপের কনর বলেছেন। ঐতিহাসিকভাবে, এটি গড়ে প্রায় 20 শতাংশ।
চতুর্থ ত্রৈমাসিকের নিট মুনাফার ক্ষেত্রে, সাবিকের তার সহায়ক সাবিক অ্যাগ্রি-নিউট্রিয়েন্টস কো-তে আয়ের উন্নতি, পাশাপাশি কম আর্থিক ব্যয় এবং কর থেকে উপকৃত হওয়া উচিত, তবে এগুলি সমস্ত নীচের লাইনের লাভ; এর অপারেটিং মুনাফা হ্রাস পাওয়ার কারণে হ্রাস পাবে, কনর বলেছেন।
শেয়ারের দাম কমেছে
19শে ফেব্রুয়ারি পর্যন্ত 12 মাসে 10টি পেট্রোকেমিক্যাল উৎপাদকের শেয়ারের দাম কমেছে। এর মধ্যে সাবিক (-17 শতাংশ), সিপচেম (-30 শতাংশ) এবং সৌদি কায়ন (-32 শতাংশ)।
ই. এফ. জি-র হুসেইনি বলেন, এই হ্রাসের অর্থ হল “শুধুমাত্র চতুর্থ প্রান্তিকের ফলাফলের অবনতিই নয়, বিনিয়োগকারীরা ত্রৈমাসিক আয়ের প্রতি আর ততটা প্রতিক্রিয়াশীল নন”।
হুসেইনি বলেন, শেয়ারের দামের অব্যাহত পতনের অর্থ হল আরও বিক্রির চাপ শক্তিশালী হওয়ার সম্ভাবনা নেই। সাবিক 19 ফেব্রুয়ারি শেয়ার প্রতি এসএআর 65.4 এ শেষ হয়েছিল।
হুসেইনি বলেন, “যদি সাবিক 60-এ নেমে যায়, তবে খুচরো বিনিয়োগকারীরা প্রচুর পরিমাণে বিনিয়োগ করবে কারণ স্টকটি তাদের পক্ষে উপেক্ষা করা খুব সস্তা হয়ে যায়।” “এরা স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগকারী যারা দ্রুত লাভের সন্ধান করছেন তাই তারা কয়েক শতাংশ উপার্জন করার পরে বিক্রি করুন।”
অপারেটিং পরিবেশে বস্তুগত উন্নতি না হওয়া পর্যন্ত সম্ভবত সাবিকের শেয়ারের দাম এসএআর 60 থেকে 70 মূল্য সীমার মধ্যে থাকবে; প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের এই খাতে খুব কম এক্সপোজার রয়েছে, হুসেইনি বলেছেন।
মুনাফা কমে যাওয়ায় সৌদি পেট্রোকেমিক্যাল সেক্টরে মূল্য-থেকে-আয়ের অনুপাত বেড়েছে। সাবিকের 116, ইয়ানসাবের 43.9 এবং অ্যাডভান্সড পেট্রোকেমিক্যাল কো এবং ন্যাশনাল ইন্ডাস্ট্রিয়ালাইজেশন কো (তাসনি) প্রতিটির পিই অনুপাত 100 এর উপরে রয়েছে।
সাবিকের স্টক 1.2 এর বুক ভ্যালু এবং 8 শতাংশ ইক্যুইটির রিটার্নে ট্রেড করে, যা যুক্তিযুক্তভাবে মূলধন ব্যয়ের চেয়ে কম। কনর বলেন, “সাবিক একটি স্বল্প ব্যয়ের উৎপাদক হিসাবে একটি দীর্ঘমেয়াদী খেলা যার একটি ভাল ব্যালেন্স শীট রয়েছে যা সৌদি জ্বালানি মূল্য শৃঙ্খলের অবিচ্ছেদ্য অংশ”। “কিন্তু আপনি যদি দুই বছরের বিনিয়োগের সময়সীমার একজন ইক্যুইটি বিনিয়োগকারী হন, তাহলে উত্তেজিত হওয়া কঠিন, যে কারণে শেয়ারের দাম দেরির মতো আচরণ করেছে।”