বাণিজ্য যুদ্ধ হোক বা না হোক, চিনের ব্যাপারে আরও সতর্ক বিশ্ব বিনিয়োগকারীরা

যেহেতু চীন এবং U.S. শুল্ক নিয়ে লড়াই করছে, এমন একটি দ্বন্দ্বে আটকে গেছে যার ফলে বিশ্বের দুটি বৃহত্তম অর্থনীতির মধ্যে একটি চুক্তি বা বাণিজ্য যুদ্ধ হতে পারে, চীনের শেয়ার বাজার থেকে দূরে থাকা বিদেশী বিনিয়োগকারীদের জন্য ডিফল্ট বিকল্প হয়ে উঠছে।
অর্থনীতি কোন দিকে যাচ্ছে তা নিয়ে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ এবং বেইজিংয়ের প্রবৃদ্ধিকে উদ্দীপিত করার প্রচেষ্টায় হতাশা নিয়ে ইতিমধ্যে ঝাঁপিয়ে পড়া চীনা শেয়ার বাজার বাণিজ্য বিরোধের নীরব প্রতিক্রিয়া নিয়ে এক সপ্তাহব্যাপী বিরতি থেকে ফিরে এসেছে।
মঙ্গলবার আরোপিত ১০% U.S. শুল্ক রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের প্রচারণার হুমকির তুলনায় অনেক কম পড়েছিল এবং চীনের টাইট-ফর-ট্যাট ব্যবস্থাগুলি একটি পরিমিত দেখা গেছে, বিশ্লেষকরা বলেছেন যে বাজার পতনের ফলে বিনিয়োগকারীরা বাণিজ্য যুদ্ধের ভয়ের চেয়ে আরও পরিমাপ করা প্রতিক্রিয়া গ্রহণ করতে পারে বলে পরামর্শ দিয়েছেন।
ট্রাম্প এবং চীনা রাষ্ট্রপতি শি জিনপিং কখন এবং কখন কথা বলবেন এবং U.S. এ হঠাৎ থামবেন তা নিয়ে বুধবারের বিতর্কিত প্রতিবেদনগুলি চীন থেকে পোস্টাল প্যাকেজ গ্রহণ-যা ই-কমার্স স্টকগুলিকে অন্ধ করে দিয়েছে-বিনিয়োগকারীরা এড়াতে চায় এমন সমস্যাগুলি তুলে ধরেছে।
সিএ-ইন্দোসুয়েজের এশিয়ার প্রধান কৌশলবিদ ফ্রান্সিস ট্যান বলেন, “আমি এখনই আরও নিরাপদ পন্থা অবলম্বন করব এবং শুল্কের বিরুদ্ধে লড়াই করব না”, যিনি তার মক্কেলদের বন্ডে ঘোরার পরামর্শ দিচ্ছেন কারণ তারা ইক্যুইটির নেতিবাচক দিক থেকে রক্ষা পাওয়ার জন্য একটি ভাল বাফার সরবরাহ করে।
“অনিশ্চয়তার মাত্রা বৃদ্ধি পেয়েছে কারণ, যখন তারা তাদের হাত দেখাচ্ছে, তখন কেউ জানে না যে প্রকৃত বাণিজ্য যুদ্ধের খেলা শুরু হয়েছে কিনা বা কখন আসবে।”
চীনের দীর্ঘায়িত সম্পত্তি সংকট, মূল্যহ্রাসজনিত চাপ এবং বেইজিংয়ের উদ্দীপনার প্রতিশ্রুতি অনুসরণের অভাব নিয়ে উদ্বেগের কারণে বৈশ্বিক বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যে চীনের প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনা সম্পর্কে সতর্ক ছিলেন।
এলএসইজি লিপারের তথ্য অনুযায়ী, গত তিন মাসে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা চীন-কেন্দ্রিক তহবিল থেকে প্রায় ১২ বিলিয়ন ডলার সরিয়ে নিয়েছে, তবে অক্টোবরের ১৩ বিলিয়ন ডলারের প্রবাহকে বিপরীত করেছে। লাম্পি প্রবাহগুলি মুনাফা গ্রহণ এবং আঠালো মূলধনের অভাবের দিকে ইঙ্গিত করে যা দীর্ঘমেয়াদে চীনে প্রবাহিত হতে চলেছে।
তিনি বলেন, ‘আমি মনে করি অনেক মানুষই বলছেন যে, চীন ট্রাম্পের জন্য অপেক্ষা করছে এবং তারা এই ধরনের সব উদ্দীপনা পেতে যাচ্ছে। আমি সত্যিই তা বিশ্বাস করি না “, বলেন জানুস হেন্ডারসনের এশিয়ান ডিভিডেন্ড ইনকামের পোর্টফোলিও ম্যানেজার সাত দুহরা। “আমরা সত্যিই চীনে কিছু যোগ করতে চাই না কারণ আমরা এই মুহুর্তে এটি ঠিক করেছি বলে মনে হচ্ছে… অন্য কিছু যোগ করা সম্ভবত অনেক বেশি ঝুঁকি উপস্থাপন করা উচিত।”
বাণিজ্য যুদ্ধ
তুলনামূলকভাবে নিঃশব্দ মূল্যের পদক্ষেপগুলি বাণিজ্য দ্বন্দ্বের জন্য প্রস্তুত একটি বাজারের দিকেও ইঙ্গিত করে এবং ফলাফলের উপর জুয়া খেলতে অনিচ্ছুক, যা বিশ্লেষকরা বলছেন যে মেক্সিকো এবং কানাডার সাথে ট্রাম্পের চুক্তির চেয়ে সমাধান করা আরও জটিল হতে চলেছে।
এমনকি ইউয়ান মুদ্রা, যা বেইজিং যদি U.S. শুল্কগুলি অফসেট করতে চায় তবে অনেকে দুর্বল হওয়ার আশা করে, বুধবার কেবলমাত্র কিছুটা পিছিয়ে পড়েছিল কারণ কর্তৃপক্ষ তার ট্রেডিং ব্যান্ডকে কিছুটা শক্তিশালী করে একটি সংকেত দিয়েছিল যে তারা এটিকে স্থিতিশীল রাখতে চায়, আপাতত। মূল ভূখণ্ডের ব্লু-চিপ স্টকগুলি সোমবার ০.৬% হ্রাস পেয়েছে বছরের তুলনায় ৩.৬% হ্রাস পেয়েছে, বৈশ্বিক স্টকগুলির জন্য ৩% বৃদ্ধির বিপরীতে।
এই সপ্তাহে হংকংয়ের হ্যাং সেং সূচকে একটি বাউন্স, চীনা বৈদ্যুতিক গাড়ির শেয়ারের মতো শুল্ক-লক্ষ্যগুলির জন্য অনুমানমূলক লাভের মধ্যেও গতি বা অনেক পরিমাণের অভাব ছিল। হংকংয়ের স্টকব্রোকার ইউওবি কে হিয়ানের প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্টদের পরিচালনাকারী স্টিভেন লিউং বলেন, “এটি কেবল স্বল্পমেয়াদী বাণিজ্য… মানুষকে স্বল্পমেয়াদী ভিত্তিক হতে হবে।
নিশ্চিত হওয়ার জন্য, কিছু বিনিয়োগকারী বলছেন যে চীনা বাজারগুলি এখনও তুলনামূলকভাবে সস্তা-সাংহাই কম্পোজিটের জন্য ফরোয়ার্ড মূল্য-থেকে-আয়ের অনুপাত প্রায় ১১ এর তুলনায় এস অ্যান্ড পি ৫০০ এর জন্য ২২-এবং স্টক বাছাইয়ের জন্য প্রচুর সুযোগ রয়েছে।
যদিও, খুব কম লোকই শুল্কের ফাঁদে আটকা পড়ার ঝুঁকি নিতে চায় বা শিরোনামে বাণিজ্য করার জন্য অনেক বেশি ঝোঁক রাখতে চায়।
যুক্তরাজ্য ভিত্তিক অব্রে ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্টের রব ব্রিউইস বলেন, “শুল্ক বিতর্কে জড়িত কোনও সংস্থার সঙ্গে আমাদের খুব কম যোগাযোগ রয়েছে এবং তাই তারা আমাদের পোর্টফোলিও সামঞ্জস্য করবে না।
উইলিয়াম ব্লেয়ারের উদীয়মান বাজারের প্রবৃদ্ধি কৌশলের পোর্টফোলিও ম্যানেজার ভিভিয়ান লিন থার্স্টন চীনের ইক্যুইটি কৌশলগুলির জন্য নগদ বরাদ্দ বৃদ্ধি করেননি এবং দেশীয় কেন্দ্রিক ই-বাণিজ্য, ইন্টারনেট, ভোক্তা এবং শিল্প সংস্থাগুলি সহ সীমিত শুল্কের প্রভাবের মুখোমুখি সংস্থাগুলিকে পছন্দ করেন।
জানুসের দুহরা, যিনি চীনের ওজন কম, তিনি রপ্তানি-কেন্দ্রিক চীনা সংস্থাগুলিও এড়িয়ে চলেছেন এবং পরিবর্তে দেশীয় ভ্রমণ সংস্থা এবং রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন উদ্যোগগুলি কিনেছেন। ডিসেম্বরে, মেলবোর্নের তহবিল ব্যবস্থাপক কে২ অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট ২৫ বছর ধরে পরিচালিত একটি এশিয়া তহবিল বন্ধ করে দেয়।
কে২-এর ব্যবস্থাপনা পরিচালক এবং গবেষণার প্রধান জর্জ বুবুরাস বলেন, “চীনের দীর্ঘ কাঠামোগত অতিরিক্ত ওজন শেষ হয়ে গেছে। (এই গল্পটি ৩ অনুচ্ছেদে ‘হতে পারে’ থেকে ‘হতে পারে’ পরিবর্তন করার জন্য পুনরায় ফাইল করা হয়েছে)
সূত্রঃ রয়টার্স