যুক্তরাজ্যে ঋণ গ্রহণের খরচ বৃদ্ধি রিভসকে নতুন সরকারি ব্যয় কমানোর দিকে ঠেলে দিতে পারে

বিশ্লেষকরা বলছেন যে 1998 সাল থেকে ব্যয় সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে চ্যান্সেলরের প্রায় সমস্ত £ 10 বিলিয়ন বাফার মুছে ফেলার ঝুঁকি রয়েছে
রেচেল রিভস তার মার্চের “বসন্তের পূর্বাভাস”-এ সরকারি ব্যয়ে নতুন করে কাটছাঁট করতে বাধ্য হতে পারেন কারণ সরকারি ঋণের খরচ বৃদ্ধি চ্যান্সেলরকে তার নিজের আর্থিক নিয়ম ভাঙার ঝুঁকি দেয়।
অর্থনীতির উপর সরকারের চাপের কারণে, শহরের বিশ্লেষকরা সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে ব্রিটেনের দীর্ঘমেয়াদী ঋণের ব্যয় 1998 সালের পর থেকে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে যা চ্যান্সেলর শরতের বাজেটে সংরক্ষিত £10 বিলিয়ন বাফারের প্রায় সমস্ত মুছে ফেলার ঝুঁকি নিয়েছে।
ফলন-কার্যকরভাবে সুদের হার-যুক্তরাজ্যের 30 বছরের ঋণ 0.4 শতাংশ পয়েন্ট বেড়ে 5.22 শতাংশে দাঁড়িয়েছে, 2022 সালে লিজ ট্রাসের মিনি-বাজেট আর্থিক বাজারে অস্থিরতা সৃষ্টি করার পরে শীর্ষে পৌঁছেছে, 27 বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে।
সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে সরকারী ঋণের খরচ বিশ্বব্যাপী বেড়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা একগুঁয়েভাবে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সম্ভাবনাকে ওজন করে বিশ্বের সবচেয়ে শক্তিশালী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকে সুদের হার কমানো থেকে বিরত থাকতে বাধ্য করেছে। বিনিয়োগকারীরা আশঙ্কা করছেন যে মার্কিন রাষ্ট্রপতি নির্বাচিত ডোনাল্ড ট্রাম্পের নীতিগুলি মুদ্রাস্ফীতির চাপকে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে।
যুক্তরাজ্যের প্রবৃদ্ধি গত বছরের দ্বিতীয়ার্ধে ফ্ল্যাটলাইন হওয়ার পথে রয়েছে, যখন মুদ্রাস্ফীতি ব্যাংক অফ ইংল্যান্ডের 2% লক্ষ্যমাত্রার উপরে রয়েছে-ঋণ গ্রহণের ব্যয় হ্রাস করার সুযোগকে সীমাবদ্ধ করে।

অর্থনীতিবিদরা বলেছিলেন যে যদি বন্ডের ফলন সাম্প্রতিক বৃদ্ধি অব্যাহত থাকে তবে এটি সরকারের ঋণের পরিষেবার ব্যয়কে যুক্ত করবে এবং অফিস ফর বাজেট রেসপনসিবিলিটি (ওবিআর) কে বিচার করতে পরিচালিত করতে পারে যে রিভস তার আর্থিক নিয়ম ভেঙে দেওয়ার পথে রয়েছেন 2029-30 সালের মধ্যে করের সাথে প্রতিদিনের ব্যয়।
“এটা প্রস্তাব যে ঋণের খরচ সাম্প্রতিক বৃদ্ধি চ্যান্সেলর এর £ 9.9 bn headroom এর £ 8.9 bn নিশ্চিহ্ন হয়েছে”, রুথ গ্রেগরি, পরামর্শদাতা মূলধন অর্থনীতি উপ প্রধান ইউকে অর্থনীতিবিদ বলেন.
বন্ড বাজারে সর্বশেষ gyrations পরে £ 1bn হিসাবে সামান্য হিসাবে অবশিষ্ট হবে, শুধুমাত্র 0.06 শতাংশ পয়েন্ট 20 বছরের ঋণ খরচ আরও বৃদ্ধি হেডরুম সব নিশ্চিহ্ন হবে।
গ্রেগরি আরও বলেন, “এর অর্থ হল, অর্থনীতি যখন ইতিমধ্যেই দুর্বল হয়ে পড়েছে, তখন রিভস শীঘ্রই তার আর্থিক নিয়ম ভঙ্গ বা আরও কর বৃদ্ধির ঘোষণা এবং/অথবা ব্যয় নিয়ন্ত্রণের একটি বাজে বিকল্পের মুখোমুখি হতে পারেন।”
আশা করা হচ্ছে যে রিভস 26শে মার্চ সংসদে অর্থনীতি এবং জনসাধারণের আর্থিক বিষয়ে আপডেট করা ওবিআর পূর্বাভাস উপস্থাপন করবেন। তিনি ইঙ্গিত দিয়েছেন যে তিনি কর এবং ব্যয়ের পরিবর্তনগুলি ঘোষণা করার সম্ভাবনা নেই, তিনি বলেছেন যে পরিবার এবং ব্যবসাগুলিকে আরও স্থিতিশীলতা দেওয়ার জন্য তিনি বছরে একটি বড় আর্থিক ইভেন্টে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ।
শহরের বিশ্লেষকরা প্রশ্ন তুলেছেন যে, ওবিআর-এর একটি জঘন্য রায়ের ক্ষেত্রে চ্যান্সেলর সংশোধনমূলক পদক্ষেপ নেওয়ার সুযোগ হাতছাড়া করবেন কিনা-যা অনুমানকে উস্কে দিয়েছে যে রিভস কর বাড়াতে পারেন।
যাইহোক, চ্যান্সেলর তার শরৎ বাজেটে 40 বিলিয়ন পাউন্ড রাজস্ব বৃদ্ধির ব্যবস্থা ঘোষণা করার পরে আর কর না বাড়ানোর প্রতিশ্রুতি দিয়েছেন। ট্রেজারি মঙ্গলবার বলেছিল যে তার আর্থিক নিয়মগুলি আপসযোগ্য নয়, ইঙ্গিত করে যে যদি কোনও সমন্বয় করা হয় তবে সেগুলি ব্যয় হ্রাসের মাধ্যমে আসবে।
“আমরা ওবিআর-এর পূর্বাভাসকে অগ্রাহ্য করতে যাচ্ছি না; তবে, অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা এবং সুস্থ জনসাধারণের অর্থায়নের প্রতি চ্যান্সেলরের প্রতিশ্রুতি সম্পর্কে কারও কোনও সন্দেহ থাকা উচিত নয়। এই কারণেই আর্থিক নিয়মগুলি পূরণ করা কোনও আপসযোগ্য নয় “, ট্রেজারির একজন মুখপাত্র বলেছেন।
“চ্যান্সেলর স্পষ্ট করে দিয়েছেন যে তিনি অক্টোবরের বাজেটের মতো পুনরাবৃত্তি করবেন না এবং এখন ব্যয় পর্যালোচনা এবং অর্থনীতির বৃদ্ধির মাধ্যমে সরকারী ব্যয়ের বর্জ্য নির্মূল করার দিকে মনোনিবেশ করছেন।”
দীর্ঘমেয়াদী ঋণের খরচ বৃদ্ধি ট্রেজারি এর ঋণ ব্যবস্থাপনা অফিস 5.2% একটি ফলন এ নতুন 30 বছরের বন্ড £ 2.25 bn বিক্রি হিসাবে এসেছিলেন, মে 1998 থেকে গর্ডন ব্রাউন চ্যান্সেলর ছিলেন যখন 30 বছরের গিল্ট ফলন জন্য সর্বোচ্চ স্তর।
ব্যাংকটি 2024 সালের শেষ তিন মাসে যুক্তরাজ্যের অর্থনীতিতে শূন্য প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছিল এবং সতর্ক করে দিয়েছিল যে মুদ্রাস্ফীতি কমপক্ষে 2027 সাল পর্যন্ত তার 2% লক্ষ্যমাত্রার উপরে থাকবে। অক্টোবরে দ্বিতীয় মাসের জন্য অর্থনীতি সঙ্কুচিত হয়েছে, অন্যদিকে সংশোধিত পরিসংখ্যান তৃতীয় প্রান্তিকে শূন্য প্রবৃদ্ধি দেখায়।
বিনিয়োগকারীরা কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে গভীর হার কমানোর জন্য তাদের বাজি ধরেছে, আর্থিক বাজারগুলি এখন কয়েক মাস আগে চারটির তুলনায় 2025 সালে মাত্র দুটি হ্রাসের প্রত্যাশা করছে।
ট্রাম্পের নীতি নিয়ে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগের মধ্যে এবং নতুন ঋণের 39 বিলিয়ন ডলার (31.2 বিলিয়ন পাউন্ড) ট্রেজারি নিলামের আগে মঙ্গলবার মার্কিন 10 বছরের বন্ডের ফলন আট মাসের উচ্চতায় পৌঁছেছে।
এই সপ্তাহের পরিসংখ্যান দেখায় যে ডিসেম্বরে মুদ্রাস্ফীতি 2.4 শতাংশে উন্নীত হওয়ার পরে ইউরোজোনের ঋণের ব্যয়ও বেড়েছে, এই মাসের শেষের দিকে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে বড় হারের হ্রাসের প্রত্যাশাকে হ্রাস করেছে।