২০২৪: পাকিস্তানের মুদ্রাস্ফীতির বছর

মুদ্রাস্ফীতির সংখ্যা বৃদ্ধি অর্থনীতির জন্য বড় সমস্যা সৃষ্টি করতে পারে, বিশেষ করে যদি এটি একটি অশুভ চক্রে পরিণত হয়।
২০২৩ সালের মে মাসে, পাকিস্তানের ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) মুদ্রাস্ফীতি সর্বকালের সর্বোচ্চ ৩৮ শতাংশে পৌঁছেছে। আজ, এটি দাঁড়িয়েছে ৪.৯ শতাংশে-একটি আপাতদৃষ্টিতে উল্লেখযোগ্য কৃতিত্ব বিবেচনা করে যে দেশটি শেষ মুহুর্তের আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (আইএমএফ) বেলআউট অর্জনের আগে গত বছর ডিফল্টের অগ্রগতিতে ছিল।
রয়টার্সের একটি প্রতিবেদনে ব্যাখ্যা করা হয়েছে যে যখন মুদ্রাস্ফীতির সংখ্যা বেশি হয়, তখন এটি অর্থনীতির জন্য বড় সমস্যা সৃষ্টি করতে পারে, কেবল মানুষ এবং ব্যবসায়ীরা দৈনন্দিন পণ্যের জন্য বেশি অর্থ প্রদান ঘৃণা করে বলে নয়, বরং এটি একটি দুষ্ট চক্রে পরিণত হতে পারে বলে। শ্রমিকরা দেখতে পায় যে, বেশি দামের কারণে তাদের বেতন এতদূর যায় না, তাই তারা বেশি মজুরি দাবি করে, যার জন্য ব্যবসায়ীরা তাদের দাম বাড়িয়ে অর্থ প্রদান করে, যা পরে বেতনকে আরও চাপ দেয়।
এর বিপরীতে, স্টেট ব্যাংক অফ পাকিস্তান (এসবিপি) পদক্ষেপ নিয়েছিল এবং ২০২৩ সালের জুনে সুদের হার সর্বকালের সর্বোচ্চ ২২ শতাংশে উন্নীত করেছিল। সুদের হার বৃদ্ধি ঋণ গ্রহণকে আরও ব্যয়বহুল করে তোলে এবং শেষ পর্যন্ত, মুদ্রাস্ফীতির ফলে সুদের হার বৃদ্ধি চাহিদা হ্রাস করে।
যাইহোক, ২০২৪ সালে, এসবিপি অবশেষে সুদের হার নিয়ে ঝাঁপিয়ে পড়তে শুরু করে। ২০২৪ সালের জুনে, এসবিপি অবশেষে সুদের হার ১৫০ বেসিস পয়েন্ট (বিপিএস) কমিয়ে ২০.৫ শতাংশে নামিয়েছিল-চার বছরের মধ্যে প্রথম হার কমানো-এই তথ্যের উদ্ধৃতি দিয়ে দেখা গেছে যে ২০২৪ সালের মে মাসে মুদ্রাস্ফীতি ৩০ মাসের সর্বনিম্ন ১১.৮ শতাংশে নেমেছে। এটি মূলত মুদ্রাস্ফীতির দৃষ্টিভঙ্গির উপর ভিত্তি করে সুদের হার সহজ করার জন্য এসবিপির গতিপথ শুরু করে-ডিসেম্বরে এটি বর্তমানে ১৩ শতাংশে নেমে এসেছে।
পাকিস্তানের মতো উন্নয়নশীল দেশের জন্য অন্যান্য পরিসংখ্যান অনেক বেশি উদ্বেগজনক। বিশ্বব্যাংকের মতে, দেশের বর্তমান দারিদ্র্যের হার ৪০.৫ শতাংশ এবং অতিরিক্ত ২.৬ মিলিয়ন পাকিস্তানি দারিদ্র্যসীমার নিচে রয়েছে। ওয়ার্ল্ড ইকোনমিক ফোরামের জেন্ডার রিপোর্টে, দেশটি ১৪৬ টি দেশের মধ্যে ১৪২ তম স্থানে রয়েছে-কেবল ইরান, আলজেরিয়া, চাদ এবং আফগানিস্তানের চেয়ে এগিয়ে।
শুধু এটাই নয়, দেশকে জলবায়ু পরিবর্তন, লিঙ্গ এবং দারিদ্র্যের বহুবিধ চ্যালেঞ্জ সহ্য করতে হবে-সবগুলিই একে অপরের সাথে অবিচ্ছেদ্যভাবে যুক্ত। তাহলে এর অর্থ কী যখন অর্থনৈতিক ওরাকলগুলি মুদ্রাস্ফীতির পতন উদযাপন করে? এর সঙ্গে কি দাম কমবে? মুদ্রাস্ফীতির সংখ্যা কমে যাওয়া কি জনসাধারণের জন্য স্বস্তির নিঃশ্বাস ফেলে?
সহজ উত্তর হল, না, দাম কমবে না। অন্যান্য দেশের মতো পাকিস্তানও ভোক্তা মূল্য সূচক ব্যবহার করে গড় মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপ করে। (ঈচও). ডনের একটি পূর্ববর্তী প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে যে, বর্তমান পরিস্থিতি হল মুদ্রাস্ফীতি হ্রাসের, যা মুদ্রাস্ফীতির হারের গতি হ্রাসের ইঙ্গিত দেয়, যেখানে সাধারণ মূল্যের মাত্রা হ্রাস পেলে হ্রাস (মুদ্রাস্ফীতির বিপরীত) ঘটে।
উদাহরণস্বরূপ, পাকিস্তানের বার্ষিক মুদ্রাস্ফীতি ২০২৩ সালের মে মাসে বছরে ৩৭.৯৭ শতাংশ বেড়েছে, যা দেশের সর্বোচ্চ মুদ্রাস্ফীতিতে অব্যাহত উত্থান দেখায়। ২০২৪ সালের আগস্টে, এটি ৯.৬ শতাংশের একক সংখ্যায় উঠেছিল-দাম হ্রাসের পরিবর্তে হারের ধীর পরিবর্তনকে নির্দেশ করে।
ডিসইনফ্লেশন কী?
রয়টার্স বলেছে যে এই ধরনের মুদ্রাস্ফীতির হার হ্রাসকে ডিসইনফ্লেশন বলা হয়। এর সহজ অর্থ হল দাম এখনও বাড়ছে কিন্তু ধীর গতিতে।
আগের ডন রিপোর্টে যেমন উল্লেখ করা হয়েছে, সংবেদনশীল মূল্য সূচক (এসপিআই) তথ্য অনুসারে, ডিসেম্বরের তৃতীয় সপ্তাহে ২০ কেজি ব্যাগের ময়দার জাতীয় গড় মূল্য হ্রাস পেয়ে ১,৫৮০-২,২০০ টাকা হয়েছে, যা বছরের শুরুতে ২,৬৬৬-২,৯৬০ টাকা ছিল।
কিন্তু এক কেজি ঘি-র দাম ৪৭০-৫৭৫ টাকা থেকে বেড়ে ৫৪৫-৫৭৫ টাকা হয়েছে। জানুয়ারিতে প্রতি কেজি ২২০-৩০০ টাকার তুলনায় এখন প্রতি কেজি ডালের দাম ৩৩০-৪৭০ টাকা। জানুয়ারির প্রথম সপ্তাহে এক কিলো মাটন এবং গরুর মাংসের (হাড় সহ গড় মানের) দাম যথাক্রমে ১,৫৫০-২,৪০০ এবং ৭০০-১,৩০০ টাকা, যা যথাক্রমে ১,৪০০-২,২০০ এবং ৬০০-১,১০০ টাকা।
ডন ডট কম-এর সঙ্গে কথা বলার সময় প্রাক্তন অর্থমন্ত্রী মিফতাহ ইসমাইল বলেন, মুদ্রাস্ফীতির হার কমে যাওয়ার অর্থ এই নয় যে দামের মাত্রা কমে গেছে।
তিনি বলেন, ‘আপনাদের বুঝতে হবে যে মূল্যের মাত্রা কমেনি, মুদ্রাস্ফীতি কমেছে যার অর্থ হল যে হারে দাম বাড়ছে তা কমেছে। “সুতরাং, গত বছর, দামগুলি প্রতি বছর ২৪ শতাংশ হারে বৃদ্ধি পাচ্ছিল, এদিকে এই বছর দামগুলি প্রতি বছর প্রায় ৯ শতাংশ হারে বৃদ্ধি পাচ্ছে।”
তিনি বলেন, “তাই দাম কমেনি, দাম পরিবর্তনের হার কমেছে, কিন্তু দাম এখনও আগের বছরের তুলনায় বেশি। “এটি সমীকরণের প্রথম অংশ। দ্বিতীয় অংশটি হল আপনার ক্রয় ক্ষমতা-আপনার ক্রয় ক্ষমতা। আপনার গত বছরের মজুরি বৃদ্ধি ছিল ১০ শতাংশের কম এবং আপনার মুদ্রাস্ফীতি ছিল ২৪ শতাংশ, যার অর্থ আপনার ক্রয় ক্ষমতা ইতিমধ্যেই গত বছর ১৪ শতাংশ কমে গেছে।
তিনি ব্যাখ্যা করেন, “এখন যদি এই বছর মুদ্রাস্ফীতি ১০ শতাংশ হয় এবং আপনার মজুরি পাঁচ শতাংশ বৃদ্ধি পায়, তাহলে আপনি আবার পাঁচ শতাংশ দরিদ্র হয়ে পড়বেন”। “সুতরাং আপনি আপনার দৈনন্দিন জীবনে কোনও উন্নতি দেখতে পাচ্ছেন না।”
পাকিস্তান কীভাবে সর্বকালের সর্বোচ্চ মুদ্রাস্ফীতিতে পৌঁছাল?
ইসমাইল ব্যাখ্যা করেন যে, “২০২২ সালের অক্টোবর থেকে পাকিস্তান সরকার কৃত্রিমভাবে ডলারের বিপরীতে রুপিকে ২২৯-এ ধরে রেখেছিল-আইএমএফ-এর ইচ্ছার বিরুদ্ধে এবং অবশেষে যখন সরকার বুঝতে পেরেছিল যে এটি ভুল নীতি, তখন তারা ডলারকে যেতে দেয় এবং মাত্র কয়েক দিনের মধ্যে ডলার ২৩০ টাকা থেকে ২৭০ টাকায় চলে যায় এবং এটি মুদ্রাস্ফীতির একটি নতুন রাউন্ড নিয়ে আসে।
“ফেব্রুয়ারি, মার্চ, এপ্রিল এবং মে পাকিস্তানের ইতিহাসে মুদ্রাস্ফীতির চারটি সবচেয়ে খারাপ মাস ছিল-এর সাথে আমাদের এখনও আইএমএফের সাথে কোনও চুক্তি হয়নি তাই ডলারের চাহিদা ছিল এবং লোকেরা তাদের সম্পদ ডলারে সঞ্চয় করতে চেয়েছিল”, তিনি আরও বলেন, সরকারের “ভুল” নীতির কারণে লোকেরা দেশের বাইরে অর্থ নিতে চেয়েছিল, পাকিস্তানিদের তাদের সম্পদ টাকার পরিবর্তে ডলারে সঞ্চয় করতে বাধ্য করেছিল।
“সুতরাং এটি পাকিস্তানি টাকার অবমূল্যায়ন করে এবং ২০২৩ সালের মে মাসে চূড়ান্ত মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে আসে”, তিনি ব্যাখ্যা করেন। “কিন্তু তারপর জুন মাসে সরকার আইএমএফ-এর সঙ্গে একটি চুক্তি করে এবং তারপর থেকে পরিস্থিতি স্থিতিশীল হয়েছে।
তিনি আরও বলেন, “এসবিপি শুধুমাত্র একটি নীতিগত উপকরণ ব্যবহার করেছিল যা হল সুদের হার, তারা সুদের হার ২২ শতাংশে উন্নীত করেছিল, যা স্পষ্টতই পাকিস্তানে পণ্য ও পরিষেবার চাহিদা হ্রাস করতে সহায়তা করেছিল-তবে আমি মনে করি একটি বড় সহায়তা ছিল আন্তর্জাতিক পণ্যদ্রব্যের দাম হ্রাস।
এদিকে, অর্থনীতিবিদ আম্মার খান ব্যাখ্যা করেছেন যে মুদ্রাস্ফীতি কার্যকরভাবে “একটি নির্দিষ্ট সময়ের তুলনায় দামের পরিবর্তনকে পরিমাপ করে, তা সে গত বছরের একই সময়ের, বা গত মাসের, বা গত সপ্তাহের একই সময়ের।”
অতএব, খানের মতে, ২০২৩ সালের মে মাসে বার্ষিক মুদ্রাস্ফীতি ৩৮ শতাংশ পরিমাপ করা হয়েছিল, যার অর্থ, ২০২২ সালের মে মাসের তুলনায় পণ্যের একটি ঝুড়ির দাম গড়ে ৩৮ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছিল।
পাকিস্তানে রেকর্ড-উচ্চ মূল্যস্ফীতি সম্পর্কে তিনি বলেন, এই বৃদ্ধি মূলত আগের মাসগুলিতে রুপির অবমূল্যায়নের পাশাপাশি জ্বালানির দাম বৃদ্ধির একটি কারণ ছিল।
তিনি বর্ণনা করেন যে, যেহেতু পাকিস্তানের অর্থনীতি আমদানি-নির্ভর, তাই রুপির মূল্য হ্রাস পাওয়ায় রুপিতে বিক্রি হওয়া পণ্য ও পরিষেবার দাম বেড়েছে-যা এই প্রক্রিয়ায় মুদ্রাস্ফীতিকে আরও বাড়িয়ে তুলেছে। এদিকে, টেকসই উন্নয়ন নীতি ইনস্টিটিউটের (এসডিপিআই) উপ-নির্বাহী পরিচালক এবং অর্থনীতিবিদ সাজিদ আমিন জাভেদ উল্লেখ করেছেন যে দেশের রেকর্ড-উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির পিছনে প্রধান চালিকাশক্তি হল আলগা আর্থিক নীতি এবং ইউক্রেন যুদ্ধের কারণে বিশ্বব্যাপী তেল ও খাদ্যের দাম বৃদ্ধি। তিনি বলেন, “সামান্য বাস্তবায়ন এবং তারপরে আইএমএফ কর্মসূচি সম্পূর্ণভাবে বন্ধ হয়ে যাওয়া এবং ডলারের বিপরীতে টাকার তীব্র পতনও অস্থিরতা বাড়িয়েছে”।
মুদ্রাস্ফীতির হার কীভাবে কমেছে?
ইসমাইল বলেন, “এবং এখন-যদিও পাকিস্তান কোনও সংস্কার করতে ব্যর্থ হয়েছে-তেলের আন্তর্জাতিক মূল্য কমেছে এবং তুলা, গম, চাল এবং ভোজ্য তেলের পণ্যদ্রব্যের দাম কমেছে এবং এর ফলে পাকিস্তানে মুদ্রাস্ফীতির হার কমেছে।”
উপরন্তু, তিনি নিম্ন মুদ্রাস্ফীতির হারের পিছনে তিনটি কারণ তালিকাভুক্ত করেছেন।
তিনি বলেন, ‘প্রথমটি হল আইএমএফ চুক্তি এবং দ্বিতীয়টি হল আন্তর্জাতিক পণ্যদ্রব্যের দাম। তৃতীয়ত, আমাদের অর্থনীতি এতটাই ধীর হয়ে গেছে, চাহিদা কম-যা মুদ্রাস্ফীতির হারকেও কমিয়ে এনেছে।
খান বলেন, “আমদানি বিধিনিষেধ এবং বাজেট ঘাটতি নিয়ন্ত্রণে মনোনিবেশের ফলে গত বছরের তুলনায় চাহিদা কমেছে বা কমেছে।
তিনি বলেন, চাহিদা কমে যাওয়া বা দ্রুত গতিতে না বাড়ার কারণে পণ্য ও পরিষেবার মূল্যবৃদ্ধির হারও কমেছে। “মুদ্রাস্ফীতির হ্রাসকে মূলত গত ১২ মাসে সরকারের সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার লক্ষ্যের সঙ্গে যুক্ত করা যেতে পারে।”
আমিন বলেন, মুদ্রাস্ফীতির হার প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত হ্রাসের কৃতিত্ব ২০২৩ সালের উচ্চতর ভিত্তি, এসবিপির কঠোর আর্থিক অবস্থান এবং বিশ্ব তেলের দামের পতনের দিকে দেওয়া যেতে পারে।
উপরন্তু, তিনি উল্লেখ করেন যে, বাম্পার গম ফসলের কারণে খাদ্য মুদ্রাস্ফীতিতেও হ্রাস পেয়েছে এবং আইএমএফের বেলআউট ফিরে পাওয়ার কারণে অর্থনীতির উপর “চাপ কমেছে”, যা ডলারের বিপরীতে রুপিকে স্থিতিশীল করেছে।
বর্তমান প্রেক্ষাপট
আইএমএফ তার প্রতিবেদনে সতর্ক করে দিয়েছে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকে “মূল্যস্ফীতি হ্রাসের শেষ মাইল জুড়ে” অবশ্যই সতর্ক থাকতে হবে।
কিছু অর্থনীতিতে স্টিকি মুদ্রাস্ফীতির কথা উল্লেখ করে এটি সতর্ক করে দিয়েছে যে, “ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা আরও তীব্র হলে জাহাজ চলাচল ও জ্বালানি উৎপাদন ব্যাহত হতে পারে এবং মুদ্রাস্ফীতি আবারও বাড়তে পারে।
আর্থিক নীতি নিয়ে অনিশ্চয়তার ঊর্ধ্বমুখী পদক্ষেপ সত্ত্বেও প্রধান সম্পদ শ্রেণীতে অস্থিরতা বর্তমানে নিম্ন স্তরে থাকায়, এখন পর্যন্ত আর্থিক বাজারগুলি মূল্যস্ফীতি এবং অন্যান্য প্রতিকূলতা এবং ঝুঁকিগুলি বন্ধ করার বিষয়ে ব্যাপকভাবে আশাবাদী রয়েছে।
একইভাবে, এসবিপি বার বার একই অনুভূতির প্রতিধ্বনি করেছে। ২০২৩ সালের ডিসেম্বরে, এটি গ্যাসের মূল্যবৃদ্ধির কারণে স্টিকি মুদ্রাস্ফীতির ইঙ্গিত দিয়েছিল। ২০২৪ সালে তার সাম্প্রতিক আর্থিক নীতি ঘোষণায়, এটি সতর্ক করে দিয়েছিল যে মূল মুদ্রাস্ফীতি, যা ৯.৭ শতাংশে দাঁড়িয়েছে, “স্টিকি হিসাবে প্রমাণিত হচ্ছে, যেখানে ভোক্তা এবং ব্যবসায়ের মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা অস্থির রয়েছে”, একটি সতর্কতামূলক পদ্ধতির সিদ্ধান্ত নিয়েছে।
পাকিস্তানের বিষয়টি সম্পর্কে, খান উড়হ.পড়স কে বলেন যে তিনি আশা করেন যে মুদ্রাস্ফীতি “পরবর্তী ১২ মাসের মধ্যে নিম্ন দ্বি-অঙ্ক বা উচ্চ একক অঙ্কের মধ্যে থাকবে, যতক্ষণ না আর্থিক ঘাটতি নিয়ন্ত্রণে থাকে, এবং সরকার বৈদেশিক মুদ্রার অনুরূপ প্রবাহ ছাড়া সম্প্রসারণমূলক প্রবৃদ্ধির শাসনব্যবস্থায় যায় না।”
তিনি আরও বলেন, ‘রপ্তানি-ভিত্তিক প্রবৃদ্ধির কৌশলের অভাবে, আমদানি-ভিত্তিক খরচের মাধ্যমে অর্জিত যে কোনও প্রবৃদ্ধি রুপির অবমূল্যায়নের কারণে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির দিকে পরিচালিত করবে। ভবিষ্যতের দৃষ্টিভঙ্গি সম্পর্কে, আমিন অনুমান করেছিলেন যে নিম্নমুখী প্রবণতা “২০২৫ সালে অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে”।
তিনি বলেন, আইএমএফের কর্মসূচি, নীতিগত হার ঐতিহাসিক উচ্চ ২২.৫ শতাংশ থেকে একক সংখ্যার দিকে এগিয়ে যাওয়া এবং নিম্ন প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা অর্জনের ফলে মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস আরও ভালো।
“এটা লক্ষ করা গুরুত্বপূর্ণ যে মুদ্রাস্ফীতির এই হ্রাসের অর্থ হল দাম এখনও বাড়ছে কিন্তু গত বছরের তুলনায় ধীর গতিতে। মানুষ এখনও কম আয়ের ফাঁদে বেশি দামে ভুগছে। সরকারকে এখন অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ডের উন্নতি এবং মানুষের জন্য জীবিকা ও আয়ের সুযোগ তৈরি করতে কাজ করতে হবে। “গত চার থেকে পাঁচ বছরে আকাশ ছোঁয়া দামের কারণে বিধ্বস্ত মানুষের ক্রয় ক্ষমতা উন্নত করার একমাত্র উপায় এটি।” (সূত্রঃ দি ডন)