স্পেন ২০২৫ সালে ইউরোজোনের অর্থনীতিতে রৌদ্রোজ্জ্বল দৃষ্টিভঙ্গির জন্য প্রস্তুত

এস অ্যান্ড পি গ্লোবাল রেটিং সম্প্রতি আগামী বছরের প্রথম প্রান্তিকের জন্য ইউরোজোনের অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশ করেছে, অনুমান করে যে এই বছর ইউরোজোনে মোট দেশজ উৎপাদনের (জিডিপি) প্রবৃদ্ধি ০.৮% হবে, পরের বছর ১.২% বৃদ্ধি পাবে। স্পেনের অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতা স্থিতিস্থাপক হবে বলে আশা করা হচ্ছে, অন্যদিকে জার্মানির অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
পরের বছর, মুদ্রাস্ফীতি সম্ভবত ২.৪% এ কিছুটা কম হতে পারে, যা পূর্বে প্রত্যাশিত ২.৫% থেকে কম, মূলত শক্তির দামের আরও উল্লেখযোগ্য পতনের কারণে। তবে আগামী বছরের জন্য অর্থনৈতিক ও ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি এখনও রয়ে গেছে, বিশেষত ইইউ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং জার্মানির নতুন সরকারী নেতারা ২০২৫ সালে প্রতিরক্ষা ব্যয় এবং শুল্কে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন করতে পারেন।
জার্মানি ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে খারাপ পারফরম্যান্স চালিয়ে যেতে পারে
এস অ্যান্ড পি গ্লোবাল আশা করে যে জার্মান জিডিপি প্রবৃদ্ধি আগামী বছরের প্রথম প্রান্তিকে বছরে প্রায় ০.৪% হবে, যা ইউরোজোনের প্রত্যাশিত জিডিপি প্রবৃদ্ধির হারের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম, ১.২%। একইভাবে, ইতালি ০.৭% এ পিছিয়ে যাবে বলে আশা করা হচ্ছে।
আগামী বছরের গোড়ার দিকে জার্মানির প্রত্যাশিত কম পারফরম্যান্সের কারণ সম্পর্কে, এসঅ্যান্ডপি গ্লোবাল রেটিংসের প্রধান ইএমইএ অর্থনীতিবিদ সিলভাইন ব্রয়ার একটি ইমেল নোটে বলেছিলেনঃ “এটি আত্মবিশ্বাসের সংকটকে প্রতিফলিত করে, জার্মানির অর্থনৈতিক মডেল আর কার্যকর নয় বলে দেরিতে স্বীকৃতির দ্বারা চালিত।
“সস্তা শক্তি এবং শ্রম দ্বারা চালিত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনে মাঝারি-উদ্ভাবনী পণ্য রফতানির উপর নির্ভর করা মডেলটি এখন অতীতের একটি বিষয়। দ্রুত বৃদ্ধিপ্রাপ্ত কর্মশক্তি এবং রাজনৈতিক স্থবিরতার মধ্যে এই পরিবর্তন এসেছে। ”
শক্তিশালী শিল্প উৎপাদন এবং শক্তিশালী কর্মসংস্থান স্পেনের প্রবৃদ্ধিকে ত্বরান্বিত করছে
স্পেনের অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের কারণ সম্পর্কে বলতে গিয়ে ব্রয়ার বলেন, “স্পেনের পারফরম্যান্স বহুমুখী। মহামারী-পরবর্তী পর্যটনের স্বাভাবিককরণই এর একমাত্র কারণ নয়। স্পেনে শিল্প উৎপাদন ক্রমাগত বৃদ্ধি পাচ্ছে। গত বছর, ভোক্তা ব্যয় বৃদ্ধির প্রধান চালক ছিল, স্পেনের জিডিপিতে ২.৫ শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধির এক শতাংশ পয়েন্ট যোগ করে।
“মূল মুদ্রাস্ফীতির উপর দ্বিতীয় পর্যায়ের প্রভাব অন্যান্য অনেক দেশের তুলনায় স্পেনে আরও বেশি নিঃশব্দ হয়েছে। সীমিত মেয়াদী কর্মসংস্থান চুক্তিগুলি উন্মুক্ত চুক্তির সাথে প্রতিস্থাপনের লক্ষ্যে শ্রম বাজারের সংস্কার দ্বারা উদ্দীপিত শক্তিশালী কর্মসংস্থান বৃদ্ধি আরেকটি ব্যাখ্যা।
“ইউরোজোনের অন্যান্য তিনটি প্রধান অর্থনীতি-জার্মানি, ফ্রান্স এবং ইতালির বিপরীতে কর্মসংস্থানের গতিশীলতা উৎপাদনশীলতা বৃদ্ধিতে বাধা দেয় না। আরও কী, ২০১২ সালে ঋণ-থেকে-আয়ের অনুপাত ৮৫% বনাম ১২৮% সহ স্প্যানিশ পরিবারগুলি অবনমিত হয়েছে এবং এখন তাদের জার্মান সমকক্ষদের তুলনায় আর বেশি ঋণী নয়। ” ব্রয়ার আরও উল্লেখ করেন যে স্প্যানিশ পরিবারগুলিও ইতিমধ্যে তাদের বন্ধকী অর্থায়নে যথেষ্ট পরিবর্তন করেছে, এখন পূর্বের পছন্দের পরিবর্তনশীল হারের পরিবর্তে নির্দিষ্ট সুদের হারের দিকে বেশি ঝুঁকছে।
ফলস্বরূপ, এর অর্থ এও হয়েছে যে তারা এখন আগের তুলনায় আর্থিক নীতির পরিবর্তনের জন্য কম ঝুঁকিপূর্ণ। স্প্যানিশ পরিবারগুলির জন্য সঞ্চয়ের হারও ২০১৯-এর স্তরে ফিরে এসেছে। যাইহোক, ইতালির মতো অন্যান্য দক্ষিণ ইউরোপীয় দেশগুলি স্পেনের মতো করার সম্ভাবনা নেই, ব্রয়ারের মতে, মূলত সরকারের ‘সুপারবোনস’ বন্ধ হয়ে যাওয়ার কারণে, ইতালি বাকি ইউরোজোনের পিছনে পড়ে যায়।
ই. সি. বি-র প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত সুদের হার কমানোর প্রভাব কী হতে পারে?
এস অ্যান্ড পি গ্লোবাল রেটিং আশা করে যে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ইসিবি) এখন প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত সুদের হার হ্রাস করবে, মূলত চলমান হতাশ আত্মবিশ্বাসের পাশাপাশি ডিসইনফ্লেশন অগ্রগতিকে সমর্থনকারী আরও তথ্যের কারণে।
মূল নীতি হারটি আগামী গ্রীষ্মের আগে ২.৫% স্পর্শ করবে বলে আশা করা হচ্ছে, সেপ্টেম্বর ২০২৫ এর ঝ ্ চ এর পূর্ববর্তী পূর্বাভাসের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে এগিয়ে।
ইসিবি দ্বারা দ্রুত হার কমানো এই দৃষ্টিভঙ্গিকে কতটা প্রভাবিত করতে পারে সে সম্পর্কে ব্রয়ার বলেন, “দ্রুত হার কমানো আত্মবিশ্বাস বাড়াতে সাহায্য করতে পারে, যা বৃদ্ধির প্রত্যাবর্তন, মুদ্রাস্ফীতি এবং পূর্ণ কর্মসংস্থান সত্ত্বেও আশ্চর্যজনকভাবে হতাশাজনক রয়ে গেছে। ফলস্বরূপ, দ্রুত হার হ্রাস ভোক্তা ব্যয় এবং বিনিয়োগ পুনরুদ্ধারে সহায়তা করবে, যা ইউরোপীয় পুনরুদ্ধারের মূল ভিত্তি হিসাবে রয়ে গেছে।
ইইউ এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের শুল্ক, ব্যয় এবং প্রতিরক্ষার সিদ্ধান্তের উপর কী প্রভাব পড়বে?
ইইউ ও ন্যাটোর সদস্যরা যদি প্রতি বছর জিডিপির ২% সামরিক ব্যয়ের ন্যাটোর লক্ষ্য পূরণ করে, তবে প্রবৃদ্ধি ০.৪% পর্যন্ত বৃদ্ধি পেতে পারে। প্রশ্ন হল, কখন? তিনি বলেন, “উচ্চ বাণিজ্য শুল্ক নিয়ে কারও জন্য ইতিবাচক কিছু নেই। এটি বলেছিল, ইউরোপ যদি চীন, কানাডা বা মেক্সিকোর তুলনায় কম শুল্ক বৃদ্ধির শিকার হয় এবং যদি এগুলি ডলারের স্থায়ী মূল্যায়নের দ্বারা প্রতিহত করা হয় তবে এটি কম মন্দের জন্য হতে পারে।
“ইউরোপের জন্য আসল সমস্যা হল নতুন প্রশাসনের গৃহীত পদক্ষেপগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ও চীনের জিডিপিতে কী প্রভাব ফেলবে এবং কখন পড়বে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীন আমাদের প্রধান দুটি বাণিজ্য অংশীদার, ইইউ রপ্তানির ২৭% শোষণ করে।
উন্নত এবং উদীয়মান অর্থনীতির উপর উচ্চতর শুল্কের প্রভাব সম্পর্কে মুডি ‘স রেটিংসে গ্লোবাল সার্বভৌম ঝুঁকির ব্যবস্থাপনা পরিচালক মেরি ডিরন একটি ইমেল নোটে আরও বলেন, “মার্কিন শুল্ক বৃদ্ধির ফলে নতুন করে মুদ্রাস্ফীতির চাপ এবং আর্থিক নীতি কঠোর হতে পারে, যা মার্কিন প্রবৃদ্ধি এবং তার আর্থিক গতিপথকে ক্ষতিগ্রস্ত করবে।
জার্মানি ও কোরিয়ার মতো উন্নত ও উদীয়মান অর্থনীতি, যেখানে রপ্তানি বৃদ্ধির মূল চালিকাশক্তি, সেখানে বাণিজ্য উত্তেজনা বৃদ্ধির ফলে সবচেয়ে বেশি লোকসান হবে। “জার্মানির সরবরাহ শৃঙ্খলে গভীরভাবে একীভূত ইউরোপীয় অর্থনীতিও এর ফলে ক্ষতিগ্রস্ত হবে। কিছু উদীয়মান বাজার সরবরাহ শৃঙ্খলের বৈশ্বিক পুনর্গঠন থেকে উপকৃত হতে থাকবে, যদিও এটি দক্ষতার সাথে পণ্য বরাদ্দ করা আরও কঠিন করে তুলবে এবং খরচ বাড়িয়ে দেবে।
পশ্চিম ইউরোপীয় প্রবৃদ্ধি ২০২৫ সালে প্রায় প্রাক-মহামারী স্তরে উঠতে পারে
মুডি ‘স রেটিং সম্প্রতি তাদের গ্লোবাল সার্বভৌম আউটলুক ২০২৫ প্রকাশ করেছে, যেখানে উল্লেখ করা হয়েছে যে, যদিও আগামী বছরের জন্য সার্বভৌম ঋণের মৌলিক বিষয়গুলি স্থিতিশীল হবে বলে আশা করা হচ্ছে, অপ্রত্যাশিত আঘাতের প্রতিক্রিয়া এবং মানিয়ে নেওয়ার সুযোগ হ্রাস পেয়েছে। কঠিন বাজেট, চলমান ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং ক্রমবর্ধমান সামাজিক ঝুঁকির কারণে ঋণ হ্রাস এবং অর্থনৈতিক লক্ষ্য পূরণের জন্য সরকারের প্রচেষ্টাও বাধাগ্রস্ত হতে পারে। তবে, প্রবৃদ্ধি এখনও স্থিতিস্থাপক হবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা সরকারকে কিছু দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যে আরও বেশি মনোনিবেশ করতে সহায়তা করবে। আগামী বছর উন্নত ইউরোপীয় অর্থনীতির দৃষ্টিভঙ্গি সম্পর্কে ডিরন উল্লেখ করেনঃ “উন্নত ইউরোপীয় অর্থনীতির জন্য ঋণের দৃষ্টিভঙ্গি বৈপরীত্যপূর্ণ।
“অস্ট্রিয়া, নেদারল্যান্ডস এবং সুইজারল্যান্ড সহ পশ্চিম ইউরোপের অনেক অংশে প্রবৃদ্ধি প্রাক-মহামারী স্তরের প্রায় ১.৫ শতাংশের কাছাকাছি বৃদ্ধি পাবে, বিশ্বব্যাপী দৃঢ় চাহিদা এবং সহজ নীতির দ্বারা সমর্থিত উৎপাদন ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধারের জন্য ধন্যবাদ। “আমরা স্পেনের মতো দেশগুলিতে প্রবৃদ্ধিতে কিছুটা সংযম আশা করি, যেখানে একটি শক্তিশালী শ্রম বাজার সাম্প্রতিক বছরগুলিতে সমবয়সীদের ছাড়িয়ে যেতে সহায়তা করেছে। তবে জার্মানিতে জিডিপি প্রবৃদ্ধি পুনরুদ্ধার হলেও কাঠামোগত চ্যালেঞ্জের কারণে তা বাধাগ্রস্ত থাকবে। এদিকে, যুক্তরাজ্যে সীমিত আর্থিক সুযোগ নতুন সরকারের এক দশকেরও বেশি দুর্বল উৎপাদনশীলতা মোকাবেলার প্রচেষ্টাকে দমন করবে। ”
পূর্ব ইউরোপের সম্ভাবনা
২০২৫ সালে পূর্ব ইউরোপীয় অর্থনীতির দৃষ্টিভঙ্গির কথা বলতে গিয়ে ডিরন বলেছিলেনঃ “পূর্ব ইউরোপের সার্বভৌমরাও বিপরীত ঋণের অবস্থার মুখোমুখি হয়। জিডিপি প্রবৃদ্ধি প্রবণতার হারের দিকে এগিয়ে চলেছে, যা ইইউ তহবিল দ্বারা সমর্থিত। ঘাটতি ক্রমশ কমছে।
“এই অঞ্চলের বেশ কয়েকটি সার্বভৌম ইইউ-এর অত্যধিক ঘাটতি পদ্ধতির অধীন যা আর্থিক একীকরণকে উৎসাহিত করে। যাইহোক, হাঙ্গেরি নীতিগতভাবে, ইইউ তহবিলের পুরো পরিমাণ পাওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় শর্তগুলি বাস্তবায়ন না করার ঝুঁকিতে রয়েছে। ইইউ-এর অর্থায়নের ঘাটতির ক্ষেত্রে, অর্থনীতি এবং সরকারের আর্থিক অবস্থা নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত হতে পারে।
তিনি আরও বলেন, রাশিয়া ও ইউক্রেনের মধ্যে চলমান যুদ্ধ উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি অব্যাহত রাখবে। ইউক্রেনের জন্য মার্কিন সমর্থন হ্রাস ইউরোপীয় (পশ্চিম ও পূর্ব) সরকারের আর্থিক বোঝা বাড়িয়ে দিতে পারে কারণ আমরা আশা করি সরকারগুলি প্রাথমিকভাবে মার্কিন সহায়তার জন্য ক্ষতিপূরণ দেবে। ”
সূত্র : ইউরো নিউজ