কেন ইউরোপের ইক্যুইটি টাইটানরা ইউএস ম্যাগনিফিসেন্ট ৭-এর থেকে অনেক পিছিয়ে?

ইউরোপীয় মেগা-ক্যাপ স্টকগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বহুল প্রশংসিত “ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেন” প্রযুক্তি টাইটানদের অসাধারণ পারফরম্যান্সের সাথে তাল মিলিয়ে চলতে লড়াই চালিয়ে যাচ্ছে।
বছর-থেকে-তারিখ, ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেন গড়ে ৫৫% বৃদ্ধি পেয়েছে, যখন ‘ইউরোস্টার’ বা ‘গ্রানোলাস’ এর মতো ইউরোপীয় অংশীদাররা যথাক্রমে ৭.৬% এবং ০.৬% গড় লাভ করেছে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের মধ্যে পারফরম্যান্সের ব্যবধান মেগা-ক্যাপ স্টকগুলির বাইরে প্রসারিত হয়েছে, এস অ্যান্ড পি ৫০০ ইউরোপীয় ইক্যুইটির জন্য মাত্র ৫% বৃদ্ধির তুলনায় ২ ৫% বছর-তারিখ অর্জন করেছে, যেমন স্টক্সএক্স ৬০০ দ্বারা ট্র্যাক করা হয়েছে।
ইউরোনিউজ এগন অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের পোর্টফোলিও ম্যানেজার এবং বিনিয়োগ কৌশলবিদ জর্ডি হারমানসের সাথে আটলান্টিকের দুই পক্ষের মধ্যে এই বিস্তৃত বাজারের ব্যবধানকে চালিত করার কারণগুলি সম্পর্কে কথা বলেছেন।
হারমান্স একটি স্পষ্ট অনুঘটকের দিকে ইঙ্গিত করেছেনঃ “প্রযুক্তি এবং এআই সেক্টরগুলি রিটার্নের শক্তিশালী চালক হিসাবে রয়ে গেছে, যা ম্যাগনিফিসেন্ট ৭ শেয়ারের অব্যাহত শক্তির উপর ভিত্তি করে।”
ইউরোপ এআই বুম মিস করছে।
বিশেষজ্ঞের মতে, ইউরোপীয় শেয়ারগুলির নিম্নমানের পারফরম্যান্স মূলত বাজারের গঠন এবং বাহ্যিক প্রতিকূলতার কাঠামোগত পার্থক্য থেকে উদ্ভূত।
অ্যালফাবেট, অ্যামাজন, অ্যাপল, মেটা প্ল্যাটফর্মস, মাইক্রোসফ্ট, এনভিডিয়া এবং টেসলার মতো প্রযুক্তিগত পাওয়ার হাউসগুলি সহ ম্যাগনিফিসেন্ট ৭-কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার চলমান উত্থান এবং শিল্প জুড়ে এর সংহতকরণ দ্বারা চালিত হয়েছে।
হারমান্স বলেন, “এই এআই রিটার্ন ড্রাইভারটি মূলত ইউরোপীয় শেয়ারের জন্য অনুপস্থিত।” এআই টেলওয়াইন্ড ছাড়া, ইউরোপীয় ইক্যুইটির বিস্ফোরক অনুঘটকের অভাব রয়েছে যা মার্কিন বাজারকে নতুন উচ্চতায় নিয়ে গেছে।
চীন এক্সপোজার এবং নতুন ম্যাক্রো হেডওয়াইন্ড
ইউরোপের শীর্ষস্থানীয় সংস্থাগুলিও অঞ্চল-নির্দিষ্ট চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হচ্ছে।
ইউরোপীয় বহুজাতিক সংস্থাগুলির চীনের সাথে উল্লেখযোগ্য যোগাযোগ রয়েছে, যেখানে ধীর অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং দীর্ঘস্থায়ী ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা চাহিদা হ্রাস করছে। এটি বিশেষ করে বিলাসবহুল ক্ষেত্র এবং ফরাসি টাইটান এলভিএমএইচ-কে প্রভাবিত করেছে, যা চীনা ভোক্তাদের উপর ব্যাপকভাবে নির্ভর করে।
আলজেরিয়ার সঙ্গে অংশীদারিত্বে
হারমান্স আরও বলেন, “ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা ইউরোপীয় সংস্থাগুলিকে আরও বেশি ক্ষতিগ্রস্ত করছে বলে মনে হয়।”
প্রাক্তন মার্কিন রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের প্রস্তাবিত শুল্ক পুনরায় চালু হলে ইউরোপীয় গাড়ি প্রস্তুতকারক এবং বিলাসবহুল ব্র্যান্ডগুলি অতিরিক্ত বাধার সম্মুখীন হতে পারে। ট্রাম্প চীনা আমদানির উপর ৬০% শুল্ক এবং অন্যান্য দেশ থেকে পণ্যের উপর ১০% সার্বজনীন শুল্ক সহ ব্যাপক পদক্ষেপের পরামর্শ দিয়েছেন।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনে রপ্তানির উপর নির্ভরশীলতার কারণে অন্যান্য ইউরোস্টার সংস্থাগুলির মধ্যে ফেরারি বিশেষভাবে ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে। উচ্চমানের ইউরোপীয় পণ্যের চাহিদা স্থিতিস্থাপক হলেও, শুল্ক নিয়ে অনিশ্চয়তা-এবং সম্ভাব্য প্রতিশোধমূলক ব্যবস্থা-বিনিয়োগকারীদের অস্বস্তিতে ফেলে।
হারমান্স বলেন, “এটা স্পষ্ট যে বিনিয়োগকারীরা যে কোনও ব্যবসার জন্য শুল্কের অনিশ্চয়তা পছন্দ করেন না।”
নোভো নর্ডিস্কের প্রবৃদ্ধি নতুন চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি
বাজার মূলধন দ্বারা ইউরোপের বৃহত্তম সংস্থা নোভো নর্ডিস্ক এ/এস পাঁচ বছরের মধ্যে তার দুর্বলতম বার্ষিক পারফরম্যান্সের জন্য ট্র্যাক রেখে মাত্র ৪% বছর-তারিখ অর্জন করেছে।
তার ব্লকবাস্টার স্থূলতার ওষুধ ওয়েগোভি দ্বারা চালিত সূচকীয় বৃদ্ধির পর, সস্তা বিকল্প বাজারে প্রবেশ করায় নোভো এখন বর্ধিত প্রতিযোগিতার মুখোমুখি হচ্ছে।
হারমান্স বলেন, “অন্যান্য সংস্থাগুলি এখন বিকল্প প্রস্তাব দিচ্ছে, এই বাজারে নোভো নর্ডিস্কের একচেটিয়া অবস্থান হ্রাস পাচ্ছে”। “তা সত্ত্বেও, মোট বাজারের বৃদ্ধি অব্যাহত রয়েছে এবং নোভো নর্ডিস্কের বাজারের শেয়ার খুব বেশি রয়ে গেছে।”
বিনিয়োগের প্রভাবঃ বৈচিত্র্যের আহ্বান
মার্কিন প্রযুক্তি জায়ান্টরা যখন ইক্যুইটি রিটার্নের জন্য প্লেবুকটি পুনর্লিখন করছে, তখন ইউরোপীয় জায়ান্টরা কাঠামোগত প্রতিকূলতা এবং বাহ্যিক চ্যালেঞ্জগুলির সাথে লড়াই করছে।
চীনের মন্দা, শুল্কের ঝুঁকি বা এআই-চালিত উত্থানের অনুপস্থিতি যাই হোক না কেন, সামনের পথটি মসৃণ থেকে অনেক দূরে বলে মনে হচ্ছে।
বিশেষজ্ঞরা যেমন উল্লেখ করেছেন, মার্কিন ইক্যুইটির অব্যাহত আউট পারফরম্যান্স বিশ্বব্যাপী পোর্টফোলিওগুলিকে নতুন আকার দিচ্ছে, যা তাদের মার্কিন সম্পদের দিকে ক্রমবর্ধমানভাবে ঝুঁকছে, তবে ঘনত্বের ঝুঁকিও বাড়িয়ে তুলছে।
যাইহোক, হারমান্স সতর্কতার পরামর্শ দেনঃ “বিনিয়োগকারীদের কেবল U.S.স্টকগুলিতে মনোনিবেশ করা উচিত নয় এবং ভৌগোলিক বৈচিত্র্য বিবেচনা করা উচিত।”
সূত্রঃ ইউরো নিউজ