ট্রাম্প প্রশাসন কি ফেডের স্বাধীনতাকে চ্যালেঞ্জ করতে পারে?

আমেরিকানরা যখন ২০২৪ সালের রাষ্ট্রপতি নির্বাচনের ফলাফলের জন্য অপেক্ষা করছে, তখন ফেডারেল রিজার্ভ নীতির উপর ট্রাম্প প্রশাসনের সম্ভাব্য অর্থনৈতিক প্রভাব বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি মূল প্রশ্ন হিসাবে আবির্ভূত হয়েছে। যদিও প্রায় সমস্ত বিশ্লেষক একমত যে ট্রাম্পের প্রস্তাবিত শুল্ক ব্যবস্থা মুদ্রাস্ফীতিকে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে, তবে ফেডারেল রিজার্ভ নীতির উপর তার সম্ভাব্য প্রভাব এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের স্বাধীনতার জন্য তিনি যে ঝুঁকি তৈরি করতে পারেন তা নিয়েও উদ্বেগ রয়েছে।
ট্রাম্পের মুদ্রাস্ফীতির নীতিগুলি একটি উগ্র ফেড প্রতিক্রিয়াকে প্ররোচিত করতে পারে ট্রাম্প আমদানিতে শুল্ক পুনরায় প্রবর্তনের প্রতিশ্রুতি দিয়েছেন, চীনা পণ্যগুলিতে ৬০% শুল্ক এবং অন্যান্য দেশ থেকে আমদানিতে ১০% শুল্কের প্রস্তাব দিয়েছেন।
সম্ভাব্য কর হ্রাস এবং কঠোর অভিবাসন নীতির সঙ্গে অর্থনীতিবিদরা এই প্রস্তাবগুলিকে ব্যাপকভাবে মুদ্রাস্ফীতির হিসাবে দেখেন এবং মার্কিন অর্থনীতির মধ্যে দামের চাপকে আরও তীব্র করার সম্ভাবনা রয়েছে।
জেপি মরগানের একটি সাম্প্রতিক বিশ্লেষণে দেখা গেছে যে এই শুল্কগুলি কর হ্রাসের পাশাপাশি মুদ্রাস্ফীতিকে আনুমানিক ২.৫ শতাংশ পয়েন্ট বাড়িয়ে তুলতে পারে। যদি মুদ্রাস্ফীতি উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পায়, তবে মূল্যের স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করার জন্য বাধ্যতামূলক ফেড-এর কাছে কঠোর আর্থিক নীতি নিয়ে প্রতিক্রিয়া জানানো ছাড়া খুব কম বিকল্প থাকতে পারে।
মুদ্রাস্ফীতি পরিচালনার জন্য ব্যাংকের ঐতিহ্যবাহী হাতিয়ার-সুদের হার বৃদ্ধি-সম্ভবত প্রয়োজনীয় হয়ে উঠবে, অথবা খুব কমপক্ষে, ২০২৫ সালের জন্য প্রত্যাশিত হার হ্রাস স্থগিত করা যেতে পারে।
গোল্ডম্যান স্যাক্সের প্রধান অর্থনীতিবিদ জ্যান হ্যাটজিয়াস অনুমান করেছেন যে ট্রাম্পের প্রস্তাবিত নীতিগুলি ফেড এর ২% লক্ষ্যকে ছাড়িয়ে ২০২৫ সালে মূল মুদ্রাস্ফীতি ৩% এর উপরে ঠেলে দিতে পারে।
এটি, হ্যাটজিয়াস উল্লেখ করেছেনঃ “কাটা বিলম্বিত করার একটি কারণ হতে পারে যা অন্যথায় আরও দ্রুত ঘটতে পারে।”
যদি ট্রাম্পের অর্থনৈতিক নীতিগুলি মুদ্রাস্ফীতিকে ত্বরান্বিত করে, তবে ফেডের আর্থিক পরিস্থিতি সহজ করার ক্ষমতা সীমাবদ্ধ হয়ে যাবে, সম্ভাব্যভাবে ট্রাম্পের নিজস্ব প্রবৃদ্ধির এজেন্ডাকে জটিল করে তুলবে।
ট্রাম্প কি ফেডের স্বাধীনতা ক্ষুণ্ন করতে পারেন?
রাজনৈতিক প্রভাব থেকে ফেডারেল রিজার্ভের স্বাধীনতা ব্যাপকভাবে একটি স্থিতিশীল এবং বিশ্বাসযোগ্য আর্থিক নীতি কাঠামোর ভিত্তি হিসাবে বিবেচিত হয়। এই স্বায়ত্তশাসন ফেডকে রাজনৈতিক চাপের পরিবর্তে অর্থনৈতিক তথ্য এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দ্বৈত আদেশ-সর্বাধিক কর্মসংস্থান এবং স্থিতিশীল মূল্যের প্রচারের ভিত্তিতে সিদ্ধান্ত নেওয়ার অনুমতি দেয়।
মুদ্রাস্ফীতির উপর নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখতে, মুদ্রার প্রতি জনসাধারণের আস্থা বজায় রাখতে এবং টেকসই অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে উৎসাহিত করতে একটি স্বাধীন ফেড অপরিহার্য।
যদিও মার্কিন রাষ্ট্রপতির ফেড নীতিগত সিদ্ধান্তের উপর সরাসরি নিয়ন্ত্রণ নেই, তবে পরোক্ষ উপায়ে একজন রাষ্ট্রপতি প্রভাব ফেলতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, ফেডের সিদ্ধান্তগুলি সম্পর্কে রাষ্ট্রপতির প্রকাশ্য বিবৃতি, সমালোচনা বা এমনকি হুমকি বাজারের কোলাহল তৈরি করতে পারে এবং সম্ভাব্য জনমতকে প্রভাবিত করতে পারে।
এই চাপ ফেডের স্বাধীনতার প্রতি জনসাধারণের আস্থা হ্রাস করতে পারে যদি মনে হয় যে প্রতিষ্ঠানটি অর্থনৈতিক বাধ্যবাধকতার পরিবর্তে রাজনৈতিক প্রতিক্রিয়ায় সাড়া দিচ্ছে।
তার আগের মেয়াদে, ট্রাম্প প্রায়শই ফেড এবং এর চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের সমালোচনা করেছিলেন, যাকে তিনি ২০১৮ সালে নিযুক্ত করেছিলেন। ট্রাম্প প্রায়শই ফেডকে আরও নমনীয় অবস্থান গ্রহণের আহ্বান জানিয়েছিলেন, প্রকাশ্যে হার কমানোর জন্য চাপ দিয়েছিলেন এবং এমনকি যখন ফেডারেল তহবিলের হার শূন্যের কাছাকাছি ছিল তখন নেতিবাচক সুদের হারের আহ্বান জানিয়েছিলেন।
ট্রাম্পের টুইটার ফিডের তথ্য বিশ্লেষণ রাষ্ট্রপতি হিসাবে তাঁর প্রথম তিন বছরে ফেডকে লক্ষ্য করে ১০০ টিরও বেশি টুইট প্রকাশ করেছে, অনেকে কম হারের দাবি করেছে বা পাওয়েলের উগ্র অবস্থানের সমালোচনা করেছে।
ব্রুকিংস প্রতিষ্ঠানের সিনিয়র ফেলো সারাহ এ বাইন্ডার লিখেছেন, “হোয়াইট হাউসে ট্রাম্পের মেয়াদকালে, তিনি নিয়মিতভাবে ফেড এবং তার নির্বাচিত ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলকে সুদের হার কমাতে চাপ দিয়েছিলেন, যা পূর্বাভাস দিয়েছিল যে তিনি কীভাবে দ্বিতীয় মেয়াদে ফেডকে যোগাযোগ করতে পারেন।
বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে ট্রাম্প নির্বাচিত হলে “নিঃসন্দেহে” ফেডারেল রিজার্ভের উপর চাপ সৃষ্টি করবেন।
ভবিষ্যতের ফেড নেতৃত্বের উপর ট্রাম্পের সম্ভাব্য প্রভাব
পুনর্নির্বাচিত হলে, ট্রাম্প ইঙ্গিত দিয়েছেন যে ২০২৬ সালের মে মাসে তার বর্তমান মেয়াদ শেষ হলে তিনি ফেড চেয়ার হিসাবে দ্বিতীয় মেয়াদে পাওয়েলকে পুনরায় নিয়োগকে সমর্থন করবেন না।
তবে, ট্রাম্প তার মেয়াদ শেষ হওয়ার মাত্র এক বছর আগে পাওয়েলকে এই পদ থেকে সরিয়ে দেওয়ার চেষ্টা করবেন কিনা তা অনিশ্চিত।
ক্যাপিটাল ইকোনমিক্সের অর্থনীতিবিদ স্টিফেন ব্রাউন পরামর্শ দিয়েছিলেন যে ট্রাম্প পাওয়েলকে অকালে অপসারণের চেষ্টা করার পরিবর্তে ভবিষ্যতের নিয়োগের মাধ্যমে ফেডকে নতুন আকার দেওয়ার লক্ষ্য রাখতে পারেন।
“এটা স্পষ্ট নয় যে, নির্বাচিত হলে ডোনাল্ড ট্রাম্প তার মেয়াদ শেষ হওয়ার মাত্র এক বছর আগে ফেড চেয়ার জেরোম পাওয়েলকে এই ভূমিকা থেকে সরিয়ে দেওয়ার চেষ্টা করে অনেক লাভবান হবেন। এর পরিবর্তে ট্রাম্প ফেড বোর্ড অফ গভর্নরস-এ ভবিষ্যতের মনোনয়নের জন্য সিনেটের অনুমোদন অর্জনের দিকে মনোনিবেশ করতে পারেন।
সূত্রঃ ইউরো নিউজ