ইন্ডিয়া সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কের রোজি প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস অর্থনীতিবিদদের বিভ্রান্ত করে

কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার পূর্বাভাসে অটল রয়েছে যে ২০২৫ সালের মার্চ মাসে শেষ হওয়া বছরে ভারতের অর্থনীতি ৭.২% প্রসারিত হবে যদিও সাম্প্রতিক প্রমাণগুলি দেখায় যে ক্রিয়াকলাপ হ্রাস পেতে শুরু করেছে। আরবিআইয়ের দৃষ্টিভঙ্গি প্রধানমন্ত্রী নরেন্দ্র মোদীর সরকার দ্বারা প্রস্তাবিত ৬.৫%-৭% প্রবৃদ্ধির চেয়ে অনেক বেশি আশাবাদী। গোল্ডম্যান স্যাক্স কর্পোরেশনের মতো বিনিয়োগ ব্যাংকগুলি ইতিমধ্যে প্রবৃদ্ধির অনুমানকে ৬.৫ শতাংশে নামিয়ে এনেছে।
গ্রামীণ ব্যয় বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং বেসরকারি বিনিয়োগ বৃদ্ধি পাচ্ছে বলে আরবিআই-এর দৃষ্টিভঙ্গির উপর জোর দেওয়া হয়েছে। অর্থনীতিবিদরা অবশ্য শহুরে খরচ কমে যাওয়া এবং রপ্তানি দুর্বল হয়ে পড়াকে উদ্বেগের বিষয় বলে উল্লেখ করেছেন। যদি সেই সতর্ক সংকেতগুলিতে সময়মতো মনোযোগ না দেওয়া হয়, তবে আরবিআই আর্থিক নীতি খুব কড়া রাখার ঝুঁকি নেয়, যা প্রবৃদ্ধিকে আরও দুর্বল করে দেয়।
অস্ট্রেলিয়া অ্যান্ড নিউজিল্যান্ড ব্যাঙ্কিং কর্পোরেশনের অর্থনীতিবিদ ধীরজ নিম বলেন, “রিজার্ভ ব্যাঙ্কের পূর্বাভাস বাজারের পূর্বাভাসের তুলনায় অনেক বেশি। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পূর্বাভাসকে সমর্থন করে তিনি বলেন, ‘আমি মনে করি না গত কয়েক মাসে সামগ্রিক ম্যাক্রো মিক্স খুব উৎসাহব্যঞ্জকভাবে বিবর্তিত হয়েছে।
গাড়ি ও কফি বিক্রি থেকে শুরু করে উৎপাদন পর্যন্ত অর্থনীতির বিভিন্ন ক্ষেত্রে মন্দা দেখা দিয়েছে। জুলাই থেকে ভারতের কারখানার কার্যকলাপ হ্রাস পেয়েছিল, যদিও এই মাসে এটি একটি উত্থান নথিভুক্ত করেছে। সেপ্টেম্বরে পরপর দুই মাস ধরে যাত্রী যানবাহন বিক্রি কমেছে, এদিকে জুন থেকে চার মাসের মধ্যে তিন মাসেই বিমান ভ্রমণ কমেছে।
শহরগুলিতে ভোগ্যপণ্যের দুর্বল চাহিদার দীর্ঘস্থায়ী সময় হিন্দুস্তান ইউনিলিভার লিমিটেডের মতো দেশের কয়েকটি বড় সংস্থার মুনাফাকে ক্ষতিগ্রস্ত করেছে, যা সাবান থেকে চা পর্যন্ত সবকিছু তৈরি করে। কোম্পানির প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা রোহিত জাওয়া বুধবার একটি আয়ের আহ্বান জানিয়ে বলেন, “সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিকে শহুরে প্রবৃদ্ধির প্রবণতা যে কমেছে তা স্পষ্ট।
নীরব অর্থনৈতিক কার্যকলাপ এমন এক সময়ে আসে যখন আরবিআই প্রায় দুই বছর ধরে তার মূল সুদের হার অপরিবর্তিত রেখেছে। গভর্নর শক্তিকান্ত দাস এই মাসের শুরুতে বলেছিলেন যে এই পর্যায়ে সুদের হার কমানো “খুব, খুব ঝুঁকিপূর্ণ” হবে এবং তিনি বিশ্ব নীতিনির্ধারকদের দ্বারা সহজতর তরঙ্গের সাথে যোগ দিতে কোনও তাড়াহুড়ো করছেন না।
নির্মল ব্যাং ইনস্টিটিউশনাল ইক্যুইটিজের অর্থনীতিবিদ টেরেসা জন বলেন, “আপনি যদি দীর্ঘ সময়ের জন্য হার বেশি রাখেন তবে নীতিগত ভুল পদক্ষেপের ঝুঁকি রয়েছে”, বছরের জন্য ৬.৬ শতাংশ সম্প্রসারণের পূর্বাভাস দিয়েছেন। তিনি বলেন, মুদ্রা নীতি পিছিয়ে কাজ করে, তাই আরবিআই সুদের হার কমাতে যত বেশি সময় নেবে, অর্থনীতিতে তা ছড়িয়ে পড়তে তত বেশি সময় লাগবে।
উৎসবের মরশুমের বিক্রয়
আরবিআই বর্তমান উৎসবের মরসুমে চাহিদা পুনরুজ্জীবনের প্রত্যাশা করেছিল-তিন মাস দীর্ঘ ব্যয় যা এই সপ্তাহে দীপাবলির হিন্দু-উৎসবের সাথে শেষ হয় এবং যা সাধারণত কিছু সংস্থার বার্ষিক বিক্রয়ের ২০%-৩০% হয়।
আরবিএল ব্যাঙ্ক লিমিটেডের অর্থনীতিবিদ অচলা জেঠমালানি বলেন, “আশা করা যায় এই দীপাবলিতে আলো জ্বলে উঠবে, কিন্তু আলো হয়তো কয়েক ত্রৈমাসিকেও টিকবে না। তিনি বলেন, “এমনকি উৎসবের মরশুমে খরচ বাড়লেও, এটি মৌসুমী হবে বলে আশা করা হচ্ছে এবং পরবর্তী মাসগুলিতে এই গতি সম্ভবত কমে যেতে পারে”।
সোমবার সম্প্রচারিত সিএনবিসি-টিভি১৮ চ্যানেলকে দেওয়া এক সাক্ষাৎকারে দাস স্বীকার করেছেন যে উৎসবের মরশুমের চাহিদা একটি “মিশ্র চিত্র” দেখাচ্ছে। তবে, তিনি তার প্রবৃদ্ধির দৃষ্টিভঙ্গিকে রক্ষা করে বলেন, “কিছু অঞ্চলে তথাকথিত মন্দা ইতিবাচক দিকের চেয়ে বেশি”, শক্তিশালী কৃষি উৎপাদন এবং গ্রামীণ ব্যয়ের প্রত্যাবর্তনের কথা উল্লেখ করে।
যদিও স্বাভাবিকের চেয়ে বেশি বৃষ্টিপাত এবং বাম্পার ফসলের পরে গ্রামীণ বাজারগুলিতে গতি বাড়ছে, তবুও শহরগুলির বিষণ্ণতা পূরণ করার জন্য এটি এখনও যথেষ্ট নয়, যেখানে গ্রাহকরা অনেক বেশি ব্যয় করেন।
টাটা কনজ্যুমারস প্রোডাক্টস লিমিটেডের ম্যানেজিং ডিরেক্টর সুনীল ডি “সুজা বিনিয়োগকারীদের বলেন, ‘গ্রামীণ অঞ্চল আগের থেকে পুনরুদ্ধার করছে। “তবে এটি এখনও সেই পর্যায়ে নেই যেখানে এটি আমাদের দ্বি-অঙ্কের আয়তনের বৃদ্ধি দেয়।”
সূত্র : দ্য বিজনেস টাইমস