মালয়েশিয়ার শেয়ার বাজার, যাকে একসময় ‘বিশ্বের সবচেয়ে খারাপ’ বলা হত, সেটা ফিরে আসছে

মালয়েশিয়ার শেয়ার বাজার একটি স্থিতিশীল পুনরুজ্জীবনের সম্মুখীন হচ্ছে কারণ এই অঞ্চলের সবচেয়ে খারাপ পারফর্মারদের মধ্যে একটি হিসাবে একবার বাতিল হয়ে যাওয়া এক্সচেঞ্জে কোটি কোটি ডলার ঢেলে দেওয়া হয়েছে।
মালয়েশিয়ার শক্তিশালী মহামারী-পরবর্তী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং মার্কিন প্রযুক্তি জায়ান্টদের দ্বারা বিদেশী বিনিয়োগের উত্থানে উৎসাহিত, বার্সা মালয়েশিয়ার বেঞ্চমার্ক সূচক গত বছরের তুলনায় ১৭ শতাংশ বেড়েছে।
বুর্সা অপারেটরের মতে, বিনিয়োগকারীরা ২০২৪ সালের প্রথম সাত মাসে ২৮৯,০০০ নতুন ট্রেডিং অ্যাকাউন্ট খুলেছেন, যা পুরো ২০২৩ সালের তুলনায় প্রায় দ্বিগুণ।
ওয়েলথ ভ্যানটেজ অ্যাডভাইজারির একজন লাইসেন্সপ্রাপ্ত আর্থিক পরিকল্পনাকারী স্টিফেন ইয়ং আল জাজিরাকে বলেন, “বাজারটি একটি ‘হারিয়ে যাওয়া দশক’ থেকে বেরিয়ে আসছে বলে মনে হচ্ছে, যেখানে আগে এটি সামান্য ঊর্ধ্বমুখী আন্দোলনের সাথে অবমূল্যায়িত ছিল।
স্থানীয় শেয়ার বাজারে দীর্ঘদিনের বিনিয়োগকারী ইয়ং বলেন, প্রবৃদ্ধির জন্য “উল্লেখযোগ্য সুযোগ” রয়েছে এবং এক দশক ধরে অনেক সংস্থাকে অবমূল্যায়ন করা হয়েছে।
তিনি বলেন, “মালয়েশিয়াসহ এশিয়া-প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলে আরও বিনিয়োগকারীদের তহবিলের প্রবাহের সাথে আমরা পুনরুদ্ধারের পর্যায়ে প্রবেশ করার সাথে সাথে দৃষ্টিভঙ্গি ইতিবাচক”।
গত এক দশক ধরে, রাজনৈতিক অস্থিরতা এবং অর্থনৈতিক প্রতিযোগিতার অভাব মালয়েশিয়ার শেয়ার বাজারে একটি টান হিসাবে দেখা হয়েছিল।
২০১০-এর দশকে, বাজার মূলধন অনুযায়ী শীর্ষ ৩০টি কোম্পানির সমন্বয়ে গঠিত বুরসার কুয়ালালামপুর কম্পোজিট ইনডেক্স (কে. এল. সি. আই) ১,৫০০ থেকে ১,৯০০ পয়েন্টের মধ্যে ছিল।
২০১৮ সালে, প্রধানমন্ত্রীদের দ্রুত টার্নওভার, ১এমডিবি আর্থিক কেলেঙ্কারির ফলস্বরূপ এবং কোভিড-১৯ মহামারী বিনিয়োগকারীদের আস্থাকে চূর্ণবিচূর্ণ করায় বাজারটি বছরের পর বছর ধরে পতনের সর্পিলে প্রবেশ করেছিল।
২০১৯ সালে ব্লুমবার্গের একটি নিবন্ধে বুরসাকে এক বছরেরও বেশি সময় ধরে ১৪ শতাংশ পতনের পরে “বিশ্বের সবচেয়ে খারাপ প্রধান শেয়ার বাজার” বলে অভিহিত করা হয়েছে।
৪০ বছরেরও বেশি সময় ধরে বিনিয়োগ ব্যাংকার ইগনাশিয়াস লুক জুনিয়র ট্যান বলেন, মালয়েশিয়ার বাজার সাম্প্রতিক সময় পর্যন্ত কার্যকরভাবে “মৃতপ্রায়” ছিল।
“বছরের পর বছর ধরে, এটি এখানে বা সেখানে ছিল না… মালয়েশিয়ার অনেক মানুষ শেয়ার বাজারকে অর্থ উপার্জনের জায়গা বলে বিশ্বাস করতেন না “, তান আল জাজিরাকে বলেন।
তান বলেন, ১৯৯০-এর দশকে উদীয়মান বাঘ অর্থনীতি হিসাবে চিহ্নিত মালয়েশিয়া ১৯৯৭-৯৮ এশিয়ান আর্থিক সংকটের পরে গতি হারাতে শুরু করে, সিঙ্গাপুরের মতো প্রতিবেশীদের কাছে গতি হারাতে শুরু করে।
“শেয়ার বাজার হল অর্থনীতির প্রতিফলন। আর ২০০৫-এর পর আমাদের অর্থনীতি বৃদ্ধির দিকে এগোয়নি। এটা শুধু হাঁটাচলা করছিল “, ট্যান বলে।
ডিসেম্বর মাসে একটি উদ্বেগজনক মন্তব্যে, ব্যবসায়িক সংবাদপত্র দ্য এজ-এর মালিক টং কুই ওং উল্লেখ করেছেন যে কেএলসিআই গত ১০ বছরে প্রায় ১ শতাংশ বার্ষিক রিটার্ন দিয়েছে, যা স্থায়ী আমানতের সাধারণ রিটার্নের চেয়ে কম।
কিন্তু এই বছর বাজারের মনোভাব পরিবর্তন হতে শুরু করে যখন অর্থনীতি প্রবৃদ্ধির শক্তিশালী লক্ষণ দেখায় এবং এনভিডিয়া, গুগল এবং মাইক্রোসফ্ট সহ মার্কিন প্রযুক্তি জায়ান্টরা তাদের ক্লাউড এবং এআই ক্ষমতা সম্প্রসারণের জন্য মালয়েশিয়ায় বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের ঘোষণা দেয়।
জুলাইয়ে গোয়েন্দা সংস্থা ডিসি বাইটের প্রকাশিত এক প্রতিবেদনে সিঙ্গাপুরের সীমান্তবর্তী মালয়েশিয়ার দক্ষিণাঞ্চলীয় রাজ্য জোহরকে দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার ডেটা সেন্টারগুলির জন্য ১.৬ গিগাওয়াটেরও বেশি সরবরাহের সাথে দ্রুততম ক্রমবর্ধমান বাজার হিসাবে নামকরণ করা হয়েছিল।
মালয়েশিয়া বছরের প্রথম প্রান্তিকে অনুমোদিত বিনিয়োগে ৮৩.৭ বিলিয়ন রিঙ্গিত (১৯.৩ বিলিয়ন ডলার) রেকর্ড করেছে, যা আগের বছরের তুলনায় ১৩ শতাংশ বেশি, যার অর্ধেকেরও বেশি বিদেশী উৎস থেকে এসেছে।
আগস্ট মাসে, মালয়েশিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংক ঘোষণা করেছিল যে ২০২৪ সালের দ্বিতীয় প্রান্তিকে মোট দেশজ উৎপাদন (জিডিপি) ৫.৯ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ভিয়েতনাম এবং ফিলিপাইন বাদে দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার বৃহত্তম সম্প্রসারণ।
৩০ আগস্ট শেষ হওয়া সপ্তাহে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা মালয়েশিয়ার স্টকগুলিতে মোট ১.৫০ বিলিয়ন রিঙ্গিত (৩৪ মিলিয়ন ডলার) ক্রয় করেছেন, যা মার্চ ২০১৬ সালের পর থেকে সবচেয়ে বড় নেট ক্রয় স্প্র।
বাড়ছে আইপিও
প্রাথমিক পাবলিক অফারগুলিও বৃদ্ধি পেয়েছে।
এক্সচেঞ্জটি এই বছরের প্রথম নয় মাসে ৩৪টি আইপিও নিবন্ধিত করেছে, পুরো ২০২৩ সালের ৩১টির তুলনায়।
এর মধ্যে ৯৯ স্পিড মার্টের বাজার আত্মপ্রকাশ অন্তর্ভুক্ত ছিল, যা সাত বছরে দেশের বৃহত্তম তালিকাতে ২.৩৬ বিলিয়ন রিঙ্গিট (৫৪২.৮ স ডলার) উত্থাপন করেছিল।
প্রায় ২ ট্রিলিয়ন রিঙ্গিত (৪৩০ বিলিয়ন ডলার) মূল্যের মালয়েশিয়ার বুরসা এখনও টোকিও, সিওল, মুম্বাই, সিঙ্গাপুর, টোকিও, হংকং এবং সাংহাইয়ের মতো আঞ্চলিক সহকর্মীদের দ্বারা বামন।
কিন্তু গত এক বছরে এর পারফরম্যান্স অনেক বড় প্রতিদ্বন্দ্বীদের মধ্যে তার নিজস্ব অবস্থান ধরে রেখেছে।
আর্থিক নিরীক্ষা সংস্থা ডেলয়েট জুলাইয়ের একটি প্রতিবেদনে উল্লেখ করেছে যে মালয়েশিয়ার আইপিও বাজার বছরের প্রথমার্ধে প্রায় ৪৫০ মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করে দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়াকে নেতৃত্ব দিয়েছে।
বুর্সা মে মাসে প্রথমবারের মতো বাজার মূলধনে ২ ট্রিলিয়ন রিঙ্গিত (৪৬০ মিলিয়ন ডলার) হিট করেছে, যখন কেএলসিআই দুই বছরে প্রথমবারের মতো ১,৬০০ চিহ্ন লঙ্ঘন করেছে এবং তখন থেকে সেই স্তরের কাছাকাছি রয়েছে।
বার্সার একজন মুখপাত্র আল জাজিরাকে বলেন, “মালয়েশিয়ার ইক্যুইটি বাজারের ইতিবাচক পারফরম্যান্স মালয়েশিয়ার অর্থনীতির শক্তিশালী অর্থনৈতিক মৌলিক বিষয়গুলির পাশাপাশি বেশ কয়েকটি সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণের উপর নির্ভর করে।
বিশ্লেষকরা মনে করেন, ফেডারেল রেপো রেট কমানো, ক্রমাগত প্রত্যক্ষ বিদেশি বিনিয়োগের (এফডিআই) গতি, আয় পুনরুদ্ধার, রিঙ্গিত শক্তি এবং পরিকাঠামো প্রকল্পের পুরস্কার থেকে ইতিবাচক খবরের প্রবাহের মতো অনুঘটকের কারণে বছরের শেষের দিকে আরও প্রবৃদ্ধির সুযোগ রয়েছে।
স্থানীয় বাজারের শক্তিশালী পারফরম্যান্সকে একটি “স্বাগত পরিবর্তন” বলে অভিহিত করার সময়, সিকিওরিটিতে চার দশকের অভিজ্ঞতার সাথে একটি রিমিজিয়ার তবুও সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের সতর্কতা অবলম্বন করার পরামর্শ দেয়।
নাম প্রকাশ না করার শর্তে কথা বলা রিমিজিয়ার আল জাজিরাকে বলেন, “এই মুহূর্তে যারা বাজার দেখছে তারা ব্যান্ডওয়াগনে ঝাঁপ দেওয়ার জন্য প্রলুব্ধ হতে পারে।”
“বিদেশীরা কখন বাজার থেকে বেরিয়ে আসবে তা বলা যাচ্ছে না…অন্য কোথাও সুযোগ পেলে তারা দ্রুত তাদের অবস্থান কমিয়ে বাজার থেকে বেরিয়ে যায়। ”
মালয়েশিয়ার প্রধানমন্ত্রী আনোয়ার ইব্রাহিম ২০২৪ সালের ১১ মার্চ জার্মানির বার্লিনে
তিনি বলেন, মালয়েশিয়ায় মার্কিন প্রযুক্তি সংস্থাগুলির আগ্রহকে স্বাগত জানানো হলেও অর্থনীতির বর্তমান অবস্থায় রাজনৈতিক স্থিতিশীলতা গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে।
২০২২ সালের নভেম্বরে নির্বাচিত হওয়ার পর মালয়েশিয়ার প্রধানমন্ত্রী আনোয়ার ইব্রাহিমের অনুমোদনের রেটিং ৬৮ শতাংশের উচ্চ থেকে নেমে এলেও তিনি তার তিন পূর্বসূরীকে ছাড়িয়ে যেতে পেরেছেন।
প্রাক্তন রাজনৈতিক প্রতিদ্বন্দ্বীদের নিয়ে একটি সরকার চালানো সত্ত্বেও, তিনি তাঁর শাসনের জন্য কোনও গুরুতর জনসাধারণের চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হননি।
তবুও, সানওয়ে বিশ্ববিদ্যালয়ের অর্থনীতিবিদ ইয়ে কিম লেং আল জাজিরাকে বলেছেন, তুলনামূলকভাবে গোলাপী অর্থনৈতিক চিত্রের সম্ভাব্য ঝুঁকি রয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে “তীব্রভাবে ধীরগতির বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধি, বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজারের অস্থিরতা বা সরবরাহ শৃঙ্খলে ব্যাঘাত যা অত্যন্ত উন্মুক্ত মালয়েশিয়ার অর্থনীতিতে ছড়িয়ে পড়বে”।
বিজনেস ফান্ডিং ম্যাচমেকার লাফিং ট্রির ব্যবস্থাপনা পরিচালক এজা এজামি বলেছেন, তিনি শেয়ার বাজারের গতিপথ সম্পর্কে আশাবাদী।
মালয়েশিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বেঞ্চমার্ক সুদের হার, ওভারনাইট পলিসি রেটের কথা উল্লেখ করে এজামি আল জাজিরাকে বলেন, “আমি বিশ্বাস করি যে শেয়ার বাজারের সাথে এই গতি এখনও আগামী কয়েক সপ্তাহ বা কয়েক মাস ধরে চলবে যতক্ষণ না মালয়েশিয়া তার ধারাবাহিকতা এবং ওপিআর বজায় রাখবে।
“যদি মালয়েশিয়া তার ওপিআর বজায় রাখে… যতক্ষণ পর্যন্ত আমরা এফডিআই এবং আমাদের জিডিপি সংখ্যা বজায় রাখি, এবং যদি আমাদের মুদ্রাস্ফীতি খুব স্থিতিশীল থাকে, আমি এটিকে (শেয়ার বাজার) উপরে যাওয়া ছাড়া অন্য কিছু দেখতে পাচ্ছি না।”
সূত্রঃ আল জাজিরা