চীনের আর্থিক প্রবৃদ্ধি অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির জন্য মূল হুমকি থেকে বঞ্চিত : বিশ্লেষণ

চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাংক আরও আগ্রাসী সহজ অবস্থানের দিকে সরে গেছে, তবে এর নীতিগত অস্ত্রগুলি তাদের দৃষ্টিতে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির মূল শত্রু নয়ঃ ক্রমাগত দুর্বল ভোক্তাদের চাহিদা।
মঙ্গলবার পিপলস ব্যাংক অফ চায়না দ্বারা চিহ্নিত তরলতা ইনজেকশন এবং কম ঋণের খরচ বাজারের মনোভাবকে তুলে ধরেছে, তবে মূলত তারা প্রত্যাশা বাড়িয়েছে যে কর্তৃপক্ষ শীঘ্রই আর্থিক ও আর্থিক ব্যবস্থার পরিপূরক হিসাবে একটি আর্থিক প্যাকেজ অনুসরণ করবে।
বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতিটি তীব্র সম্পত্তির মন্দা এবং দুর্বল ভোক্তাদের আস্থার কারণে এই বছরের প্রায় ৫% প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য হারিয়ে যাওয়া শক্তিশালী ডিফ্লেশনারি চাপ এবং ঝুঁকির মুখোমুখি হয়েছে, যা বিশ্লেষকরা বলছেন যে কেবলমাত্র আর্থিক নীতিগুলি উচ্চতর পেনশন এবং অন্যান্য সামাজিক সুবিধার মাধ্যমে ভোক্তাদের পকেটে অর্থ রাখে।
স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ডের বৃহত্তর চীন ও উত্তর এশিয়ার প্রধান অর্থনীতিবিদ শুয়াং ডিং বলেন, “কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতিগুলি প্রত্যাশা ছাড়িয়ে গেছে, তবে আজকের অর্থনীতিতে মূল সমস্যাটি তারল্যের অভাব নয়”।
“প্রকৃত অর্থনীতিকে সাহায্য করার ক্ষেত্রে, আমি মনে করি আরেকটি নীতিগত প্যাকেজ থাকবে, বিশেষ করে আর্থিক নীতি।”
এইচএসবিসির প্রধান এশিয়া অর্থনীতিবিদ ফ্রেড নিউম্যান একমত হয়ে বলেছেন, কর্তৃপক্ষকে অবশ্যই চাহিদা বাড়াতে হবে যা “আর্থিক নীতির মতো অন্যান্য নীতিগত পদক্ষেপের মাধ্যমে” করা যেতে পারে।
যদিও পি. বি. ও. সি মহামারীটির পর থেকে তার সাহসী পদক্ষেপগুলি প্রকাশ করছে, উদ্দীপকের মোট আকার ছোট রয়ে গেছে এবং বিশ্লেষকরা এর সামগ্রিক কার্যকারিতা নিয়ে সন্দেহ প্রকাশ করেছেন।
পরিবার এবং ব্যবসার কাছ থেকে ঋণের দুর্বল চাহিদার পরিপ্রেক্ষিতে, ১ ট্রিলিয়ন ইউয়ান (১৪২ বিলিয়ন মার্কিন ডলার) যা ব্যাংক রিজার্ভ প্রয়োজনীয়তা কমানোর মাধ্যমে আর্থিক ব্যবস্থায় ছেড়ে দেওয়া হবে তা প্রকৃত অর্থনীতির ঋণের চেয়ে বেশি সার্বভৌম বন্ড ক্রয়কে উৎসাহিত করতে পারে।
চায়না বেইজ বুক একটি নোটে বলেছে, সংস্থাগুলি “বছরের পর বছর ধরে ঋণ নিতে অনিচ্ছুক, তা ঋণের শর্ত যাই হোক না কেন, কারণ কর্পোরেট অনুভূতি এত খারাপ”।
“এবং পরিবারগুলি হঠাৎ করে আরও আশাবাদী হয়ে সঞ্চয়ের উপর খারাপ রিটার্নে সাড়া দেবে না।”
বিদ্যমান বন্ধকের হার কমানোর ফলে পরিবারগুলিতে বার্ষিক অতিরিক্ত ১৫০ বিলিয়ন ইউয়ান ছাড় করা হবে। তবে এটি বার্ষিক অর্থনৈতিক আউটপুটের মাত্র ০.১২% এর সমতুল্য, এবং এর কিছু অংশ প্রাথমিক বন্ধকী পরিশোধের জন্য সংরক্ষণ করা যেতে পারে।
এএনজেডের প্রধান বৃহত্তর চীন অর্থনীতিবিদ রেমন্ড ইয়ুং অনুমান করেছেন যে চীনা গ্রাহকরা যে কোনও অতিরিক্ত ১০০ ইউয়ানের মধ্যে মাত্র ৩৫ ইউয়ান ব্যয় করেন।
মূল সুদের হার ২০ বেসিস পয়েন্ট কমানো স্বাভাবিকের চেয়ে বড়, তবে বেশিরভাগ কেন্দ্রীয় ব্যাংক সাধারণত যা করে তার চেয়ে কম। U.S. Federal Reserve গত সপ্তাহে সুদের হার ৫০ বিপিএস কমিয়ে দিয়েছে।
Source : Reuters