নিয়ার্সের এমএএস নীতি পরিবর্তনের ফলে সিঙ্গাপুর, মার্কিন বিনিময় ব্যবধান সংকুচিত হতে চলেছে

মুদ্রানীতির প্রতি সিঙ্গাপুরের অস্বাভাবিক দৃষ্টিভঙ্গি ব্যবসায়ীদের স্থানীয় মুদ্রা এবং মার্কিন ডলারের সুদের হারের অদলবদলের মধ্যে সংকীর্ণ ব্যবধান থেকে লাভের সুযোগ দেবে।
দুটি মুদ্রায় দুই বছরের রাতারাতি সূচকযুক্ত সোয়াপ হারের মধ্যে পার্থক্য এক বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সবচেয়ে শক্ত স্তরের কাছাকাছি, যা ব্যবসায়ীদের গ্রিনব্যাকে নির্দিষ্ট হারের অর্থ প্রদান এবং সিঙ্গাপুর ডলারে অর্থ প্রদান করে লাভ করতে দেয়। ফেডারেল রিজার্ভের হার কমানোর পিভট অনুসরণ করে সিঙ্গাপুরের আর্থিক কর্তৃপক্ষ নীতি সহজ করার নিজস্ব সংস্করণের কাছাকাছি আসার সাথে সাথে এই বাণিজ্যটি আরও বেশি লাভজনক হয়ে উঠবে বলে মনে হচ্ছে।
ওভারসি-চাইনিজ ব্যাংকিং কর্পোরেশনের বৈদেশিক মুদ্রা বিনিময় ও হারের কৌশলের প্রধান ফ্রান্সেস চেউং বলেন, সিঙ্গাপুরের মুদ্রা কর্তৃপক্ষ যদি তাদের নিজস্ব মুদ্রানীতিকে সহজ করে দেয়, তাহলে দুটি বিনিময় হারের মধ্যে বিস্তার আরও সংকুচিত হবে। “মূল মুদ্রাস্ফীতি আরও কম হলে অক্টোবরের বৈঠকে যত তাড়াতাড়ি সম্ভব নীতিগত পরিবর্তনের সম্ভাবনা আমরা উড়িয়ে দিতে পারি না।”
বিশ্বের বেশিরভাগ প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বিপরীতে, এমএএস মুদ্রার মূল্যকে তার প্রধান নীতিগত হাতিয়ার হিসাবে কেন্দ্রীভূত করে, যা বাজার শক্তিকে সুদের হারের স্তর নির্ধারণ করতে দেয়। যখন এটি নীতি সহজ করে, তখন এটি সিঙ্গাপুর ডলারের মূল্যকে নিচে ঠেলে দেয়, যা সুদের হারের উপর ঊর্ধ্বমুখী চাপ সৃষ্টি করে কারণ ব্যবসায়ীরা দুর্বল মুদ্রায় বিনিয়োগের জন্য উচ্চতর রিটার্নের দাবি করে। শহরের হারগুলিও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের দ্বারা ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হয়।
শেষবার ফেডারেল রিজার্ভ একটি সহজ চক্র শুরু করেছিল, ২০১৯ সালে, সিঙ্গাপুর এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দুই বছরের সোয়াপ হারের মধ্যে ব্যবধান ৫০ বেসিস পয়েন্টেরও বেশি সংকুচিত হয়েছিল, প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ হ্রাস পেয়েছিল। সেই সময়ে, সিঙ্গাপুরের অদলবদলগুলি একটি পুরানো রেফারেন্স হারের সাথে যুক্ত ছিল; তারা এখন সিঙ্গাপুরের অভ্যন্তরীণ আন্তঃব্যাংক রাতারাতি হারের উল্লেখ করে।
সৌম্য মূল মুদ্রাস্ফীতি এবং শক্তিশালী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির তথ্য অনুসরণ করে এমএএস জুলাই মাসে পঞ্চম বৈঠকের জন্য তার আর্থিক নীতি অপরিবর্তিত রেখেছে। যদিও কেন্দ্রীয় ব্যাংক ইঙ্গিত দিয়েছিল যে ২০২৫ সালের আগে সহজ হওয়ার সম্ভাবনা ছিল না, মূল মুদ্রাস্ফীতিতে আরও সংযমের লক্ষণগুলি আগামী মাসে নীতি সহজ করার জন্য জানালা খুলে দেয়।
নোমুরা হোল্ডিংস ইনকর্পোরেটেডের মতে, “অক্টোবরে এমএএস সহজ হওয়ার ঝুঁকি বেড়েছে তবে ২০২৪ সালের মধ্যে এর এফএক্স নীতিতে কোনও পরিবর্তন না হওয়ার জন্য আমাদের মূল মামলা রয়ে গেছে”।
সিঙ্গাপুর ডলার বৃহস্পতিবার ডলারের বিপরীতে ১.২৯৪১ এর কাছাকাছি ব্যবসা করছিল, যা এক দশকের সর্বোচ্চ স্তরের কাছাকাছি।
Source : Bloomberg