কমার্জব্যাঙ্ক কেনার অর্থ ইউনিক্রেডিট এবং ব্যাঙ্কিং ক্ষেত্রের জন্য কী হবে?

জার্মান ঋণদাতার অংশীদারিত্ব নিতে ইউনিক্রেডিটের পদক্ষেপ দীর্ঘ প্রতীক্ষিত আন্তঃসীমান্ত সংযুক্তিকরণ আরও অধিগ্রহণকে উৎসাহিত করতে পারে এবং ইউরোপীয় ব্যাংকিং খাতকে নাড়া দিতে পারে কিনা তা নিয়ে প্রশ্ন তুলেছে কমার্জব্যাঙ্ক।
গত সপ্তাহে, ইউনিক্রেডিট ঘোষণা করেছে যে তারা কমার্জব্যাঙ্কের ৯% শেয়ার নিয়েছে, নিশ্চিত করেছে যে এই শেয়ারহোল্ডিংয়ের অর্ধেক সরকারের কাছ থেকে অধিগ্রহণ করা হয়েছে। ২০০৮ সালের আর্থিক সংকটের সময় ঋণদাতাকে উদ্ধার করতে ১৮.২ বিলিয়ন ইউরো (২০.২ বিলিয়ন ডলার) ইনজেকশন দেওয়ার পর থেকে বার্লিন কমার্জব্যাঙ্কের একটি প্রধান শেয়ারহোল্ডার।
ইটালিয়ান ব্যাংকের সিইও আন্দ্রেয়া ওরসেল ব্লুমবার্গ টিভিকে বলেন যে “সমস্ত বিকল্প টেবিলে রয়েছে”, এই সম্ভাবনার কথা উল্লেখ করে যে এটি আর কোনও পদক্ষেপ নেবে না বা খোলা বাজারে কিনবে না। সংযুক্তির প্রস্তাবগুলিতে কমার্জব্যাঙ্ক আরও উদাসীন প্রতিক্রিয়া দিয়েছে।
তবে বিশ্লেষকরা ইউনিক্রেডিটের এই পদক্ষেপকে স্বাগত জানিয়েছেন, বিশেষত কারণ একটি টাই-আপ ইউরোপের ব্যাংকিং খাতে অনুরূপ ক্রিয়াকলাপকে উৎসাহিত করতে পারে-যা প্রায়শই U.S. এর তুলনায় আরও খণ্ডিত হিসাবে দেখা হয়, নিয়ন্ত্রক বাধা এবং উত্তরাধিকারের সমস্যাগুলি মেগা ডিলগুলিতে বাধা সরবরাহ করে। ইউনিক্রেডিটের জন্য উপযুক্ত?
এখনও পর্যন্ত বাজার ইউনিক্রেডিটের এই পদক্ষেপে ইতিবাচক সাড়া দিয়েছে। যেদিন ইউনিক্রেডিটের শেয়ার ঘোষণা করা হয়েছিল সেদিন কমার্জব্যাঙ্কের শেয়ারগুলি ২০% লাফিয়েছিল। জার্মান ঋণদাতার শেয়ারগুলি এই বছর এখন পর্যন্ত প্রায় ৪৮% বেড়েছে এবং বুধবার আরও ৩% যোগ করেছে।
ইগনাসিও সেরেজোর নেতৃত্বে ইউবিএস বিশ্লেষকরা গত সপ্তাহে একটি গবেষণা নোটে বলেছেন, বিনিয়োগকারীরা দুটি ব্যাংকের মধ্যে ভৌগলিক ওভারল্যাপের প্রশংসা করেন, আর্থিক ক্ষেত্রে ধারাবাহিকতা এবং এই ধারণা যে লেনদেনটি “সহযোগিতামূলক” প্রকৃতির। ইউবিএস-এর মতে, বলটি এখন কমার্জব্যাঙ্কের কোর্টে রয়েছে।
বেরেনবার্গের বিশ্লেষকরা গত সপ্তাহে একটি নোটে বলেছিলেন যে একটি সম্ভাব্য সংযুক্তি চুক্তি, “তত্ত্বগতভাবে, ইউনিক্রেডিটের মূলধন বিতরণ পরিকল্পনার উপর সীমিত প্রভাব ফেলবে”। তারা বলেছে যে একটি চুক্তিতে “কৌশলগত যোগ্যতা” থাকলেও, তাৎক্ষণিক আর্থিক সুবিধা ইউনিক্রেডিটের জন্য পরিমিত হতে পারে, আন্তঃসীমান্ত চুক্তি থেকে সম্ভাব্য ঝুঁকি কিছুটা সুবিধা হ্রাস করে।
অ্যাক্সিওম অল্টারনেটিভ ইনভেস্টমেন্টের প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা ডেভিড বেনামৌ, ওরসেলের কমার্জব্যাঙ্কের অংশীদারিত্ব নেওয়ার সিদ্ধান্তকে একটি “দুর্দান্ত পদক্ষেপ” হিসাবে প্রশংসা করেছেন, যা জার্মান বাজারের অংশীদারিত্ব বৃদ্ধির কারণে যুক্তিসঙ্গত কারণ এটি ইউনিক্রেডিট দেবে।
বেনামৌ গত সপ্তাহে সিএনবিসির “স্কোয়াক্ক বক্স ইউরোপ”-কে বলেন, যেহেতু কমার্জব্যাঙ্ক “কিউ ২ (দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক)-এ খরচ মিস করেছে, বর্তমানে এটি খুব কম মূল্যায়নে রয়েছে, তাই যে মুহুর্তে [অরসেল] পদক্ষেপ নিয়েছে, সম্ভবত তার সেরা মুহূর্তগুলির মধ্যে একটি”।
স্বল্পমেয়াদে অধিগ্রহণ কতটা আসন্ন জানতে চাইলে বেনামৌ পরামর্শ দিয়েছিলেন যে এটি সম্ভব ছিল, তিনি বলেছিলেন, “তারা সম্ভবত এটিতে আসবে”।
মর্নিংস্টার ডিবিআরএস-এর ইউরোপিয়ান ফিনান্সিয়াল ইনস্টিটিউশন রেটিং-এর সিনিয়র ভাইস প্রেসিডেন্ট আর্নড জার্নোইসের মতে, ইউনিক্রেডিট ইতিমধ্যেই ইউরোপের শীর্ষস্থানীয় ব্যাংকে পরিণত হওয়ার পথে।
তিনি বুধবার সিএনবিসির “স্ট্রিট সাইনস ইউরোপ”-কে বলেন যে ইউনিক্রেডিটের এই পদক্ষেপের পিছনে একটি “দ্বৈত যুক্তি” রয়েছে কারণ এটি ইতালীয় ঋণদাতাকে জার্মান এবং পোলিশ উভয় বাজারে প্রবেশ করতে সক্ষম করে যেখানে কমার্জব্যাঙ্ক বর্তমানে পরিচালনা করে।
“গত দুই বছরে ইউনিক্রেডিট খুব সক্রিয় হয়ে উঠেছে, কয়েকটি লক্ষ্যবস্তু অধিগ্রহণ করছে… তাই এটি পরবর্তী যৌক্তিক পদক্ষেপ “, বলেন জার্নোইস।
ইউনিক্রেডিট কিছু দুর্দান্ত ত্রৈমাসিক মুনাফার সাথে বাজারগুলিকে অবাক করে চলেছে। এটি গত বছর ৮.৬ বিলিয়ন ইউরো আয় করেছে (বছরে ৫৪% বৃদ্ধি পেয়েছে) শেয়ার বাইব্যাক এবং লভ্যাংশের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের খুশি করেছে।
এই সেক্টরের জন্য এর অর্থ কী?
বিশ্লেষকরা আশা করছেন যে ইউনিক্রেডিটের একটি পদক্ষেপ আরও আন্তঃসীমান্ত একীকরণকে উৎসাহিত করবে। ইউরোপীয় কর্মকর্তারা বৃহত্তর ব্যাঙ্কগুলির প্রয়োজনীয়তা সম্পর্কে আরও বেশি করে মন্তব্য করে চলেছেন। উদাহরণস্বরূপ, ফ্রান্সের রাষ্ট্রপতি ইমানুয়েল ম্যাক্রন মে মাসে ব্লুমবার্গের সাথে একটি সাক্ষাৎকারে বলেছিলেন যে ইউরোপের ব্যাংকিং খাতের আরও একীকরণ প্রয়োজন।
“ইউরোপীয় দেশগুলি অংশীদার হতে পারে, কিন্তু তারা এখনও কখনও কখনও প্রতিদ্বন্দ্বিতা করছে। সুতরাং, আমি জানি যে ইইউ-এর দৃষ্টিকোণ থেকে-নীতিনির্ধারকদের দৃষ্টিকোণ থেকে-আরও একীকরণের আকাঙ্ক্ষা রয়েছে। তবে, আমরা মনে করি যে কিছু বাধা রয়েছে যা এটিকে কঠিন করে তোলে, বিশেষ করে নিয়ন্ত্রক দিক থেকে “, জার্নোইস সিএনবিসিকে বলেন।
হল ইনস্টিটিউট ফর ইকোনমিক রিসার্চের সভাপতি রেইন্ট গ্রপের মতে, ডয়চে ব্যাংক এবং কমার্জব্যাঙ্কের মধ্যে অভ্যন্তরীণ সংযুক্তির চেয়ে ইউনিক্রেডিট এবং কমার্জব্যাঙ্কের মধ্যে আন্তঃসীমান্ত শৈলীর সংযুক্তি বেশি অগ্রাধিকার পাবে।
“জার্মান ব্যাংকিং কাঠামো একটি একীকরণ প্রক্রিয়ার জন্য দীর্ঘ প্রতীক্ষিত। মূলত, জার্মানিতে এখনও ইউরো জোনের সমস্ত ব্যাঙ্কের প্রায় অর্ধেক রয়েছে, যা জিডিপিতে তার অংশের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি। তাই যে কোনও একত্রীকরণ প্রক্রিয়া এখনই স্বাগত “, বুধবার সিএনবিসির” স্ট্রিট সাইনস ইউরোপ “-কে বলেন গ্রপ।
তিনি উল্লেখ করেন যে কমার্জব্যাঙ্ক সবসময়ই জার্মান ব্যাংকিং খাতে “অধিগ্রহণের জন্য একটি বড় প্রার্থী” হয়েছে কারণ দেশের অন্যান্য বেশিরভাগ ব্যাংক সঞ্চয় ব্যাংক যা বেসরকারী প্রতিষ্ঠান বা সমবায় ব্যাংক দ্বারা দখল করা যায় না যা অধিগ্রহণের কঠিন লক্ষ্যও।
ডয়চে ব্যাঙ্ক কি ঝাঁপ দেবে?
ডয়চে ব্যাংক, যা ২০১৯ সালে প্রাথমিক আলোচনার আকস্মিক পতনের পরেও কমার্জব্যাঙ্কের দখল নেওয়ার প্রধান প্রতিযোগী হিসাবে দেখা হয়েছিল, ইউনিক্রেডিটের অংশীদারিত্বের পরিপ্রেক্ষিতে তার নিজস্ব প্রতিরক্ষা কৌশল স্থাপন করছে বলে জানা গেছে।
ফেডারেটেড হার্মিসের আর্থিক বিভাগের প্রধান ফিলিপ্পো আলোয়াট্টি বলেন, ডয়চে ব্যাংক কমার্জব্যাঙ্কের জন্য একটি শক্তিশালী প্রতিদ্বন্দ্বী প্রস্তাব উপস্থাপন করার সম্ভাবনা কম।
১৩% এর লক্ষ্যমাত্রার তুলনায় ১৩.৫% এর সিইটি ১ অনুপাত সহ, ডয়চে ব্যাংক বরং “সীমিত”। কোনও ঋণদাতার আর্থিক শক্তি পরিমাপ করতে সিইটি অনুপাত ব্যবহার করা হয়। জার্মান ব্যাংকেরও ইউনিক্রেডিটের তুলনায় কম অতিরিক্ত মূলধন রয়েছে এবং তাই অধিগ্রহণের “প্রকৃত সামর্থ্য নেই”, আলোয়াট্টি বলেন।
যাইহোক, ডয়চে ব্যাংক একটি “সাহসী মুখ” পরতে পারে, আলোয়াট্টি পরামর্শ দিয়েছিলেন, এবং এবিএন আমরোর মতো আরেকটি লক্ষ্য বিবেচনা করতে পারে। ডাচ ব্যাংক, যা ২০০৮ সালের আর্থিক সঙ্কটের সময়ও রাষ্ট্রের দ্বারা জামিন পেয়েছিল, অধিগ্রহণের অনুমানের বিষয় হয়ে দাঁড়িয়েছে।
এই খাতে আরও একীকরণের সম্ভাবনা সম্পর্কে কথা বলতে গিয়ে আলোয়াট্টি বলেন, “আমরা এর জন্য অপেক্ষা করছি। ইতালিতে ঘরোয়া একীকরণের সুযোগ রয়েছে উল্লেখ করে তিনি বলেন, “যদি তারা (ইউনিক্রেডিট) সফল হয়, তবে অবশ্যই অন্যান্য পরিচালন দলগুলি এই মামলাটি অধ্যয়ন করবে।
গ্রপ স্বীকার করেছেন যে ইউনিক্রেডিটের সিইও একটি “অত্যন্ত সাহসী পদক্ষেপ” নিয়েছিলেন যা জার্মান সরকার এবং কমার্জব্যাঙ্ক উভয়কেই অবাক করে দিয়েছিল।
তিনি বলেন, ‘কিন্তু ইউরোপীয় ব্যাংকিং ব্যবস্থায় যে কোনো পরিবর্তন আনার জন্য হয়তো আমাদের একটি সাহসী পদক্ষেপের প্রয়োজন, যা দীর্ঘদিন ধরে ঝুলে আছে।
এরপর আর কি?
রয়টার্সের প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, কমার্জব্যাঙ্কের প্রধান নির্বাহী ম্যানফ্রেড নোফ সোমবার সাংবাদিকদের বলেছেন যে তিনি ইউনিক্রেডিটের যে কোনও প্রস্তাব তার স্টেকহোল্ডারদের প্রতি ব্যাংকের বাধ্যবাধকতার সাথে সামঞ্জস্য রেখে দেখবেন।
নোফ গত সপ্তাহে ব্যাংকের তত্ত্বাবধায়ক বোর্ডকে জানিয়েছিলেন যে তিনি ২০২৫ সালের শেষ পর্যন্ত তার চুক্তির মেয়াদ বাড়ানোর চেষ্টা করবেন না। জার্মান সংবাদপত্র হ্যান্ডেলসব্ল্যাট জানিয়েছে যে বোর্ড সম্ভবত নেতৃত্বের একটি পূর্ববর্তী পরিবর্তনের কথা বিবেচনা করছে।
নাম প্রকাশে অনিচ্ছুক ব্যক্তিরা সিএনবিসিকে বলেন, ইউনিক্রেডিটের অংশীদারিত্ব নিয়ে আলোচনা করতে আগামী সপ্তাহে কমার্জব্যাঙ্কের তত্ত্বাবধায়ক পর্ষদের বৈঠক হবে। সেই বৈঠকের সাথে সাথে নোফকে প্রতিস্থাপনের কোনও পরিকল্পনা নেই, সূত্রগুলি যোগ করেছে।

Source : Reuters