টেমুর দুর্দশাগুলি চীনের অর্থনীতির দিকে এগিয়ে যাওয়া ধ্বংসের নতুন লক্ষণ

চীনা ই-কমার্স জায়ান্ট টেমু হল সর্বশেষ সতর্কবার্তা যে বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতি অতিরিক্ত উৎপাদন এবং বেইজিংয়ের শিল্প পরিকল্পনার কারণে একটি ধ্বংসাত্মক লুপের দিকে এগিয়ে যেতে পারে।
টেমু এবং পিন্দুডুওর মূল সংস্থা পিডিডি হোল্ডিংস সোমবার দুর্বল ত্রৈমাসিক ফলাফল এবং তীব্র প্রতিযোগিতা ভবিষ্যতের উপার্জনকে হ্রাস করবে বলে সতর্ক করে দিয়ে ওয়াল স্ট্রিটকে হতবাক করে দিয়েছে।
শেয়ারগুলি ৩০% এরও বেশি ডুবে গেছে, পিডিডির বাজার মূল্যে ৫০ বিলিয়ন ডলার নিশ্চিহ্ন করে দিয়েছে এবং প্রতিষ্ঠাতা কলিন হুয়াংয়ের চীনের সবচেয়ে ধনী ব্যক্তি হিসাবে স্বল্পমেয়াদী রাজত্বের অবসান ঘটিয়েছে।
আয়ের প্রতিবেদনের আগে লেখা একটি বিশ্লেষণে, চীনের একজন শীর্ষ পণ্ডিত এমন একটি অর্থনৈতিক দৃশ্যের বর্ণনা দিয়েছেন যা পি. ডি. ডি-র দুর্দশা ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করেছে।
চীনের অন্যান্য পর্যবেক্ষকরা সাম্প্রতিক স্থবিরতার জন্য রিয়েল এস্টেটের মন্দা, দেশের বয়স্ক জনসংখ্যা এবং অর্থনৈতিক নীতির উপর রাষ্ট্রপতি শি জিনপিংয়ের কঠোর নিয়ন্ত্রণকে দায়ী করেছেন।
তবে দীর্ঘমেয়াদী চালক হ ‘ল বেইজিংয়ের শিল্প উৎপাদনকে সর্বোপরি সমর্থন করার কয়েক দশকের পুরানো কৌশল, যার ফলে প্রচুর অতিরিক্ত ক্ষমতা দেখা দেয়, বৈদেশিক সম্পর্ক বিষয়ক কাউন্সিলের চীনা পণ্ডিত জংইউয়ান জো লিউ লিখেছেন ফরেন অ্যাফেয়ার্স ম্যাগাজিনে।
তিনি বলেন, ‘সহজ কথায় বলতে গেলে, অনেক গুরুত্বপূর্ণ অর্থনৈতিক খাতে চীন তার চেয়ে অনেক বেশি উৎপাদন করছে, বা বিদেশী বাজারগুলি টেকসইভাবে শোষণ করতে পারে। ফলস্বরূপ, চীনা অর্থনীতি হ্রাসমান মূল্য, দেউলিয়া, কারখানা বন্ধ এবং শেষ পর্যন্ত চাকরি হারানোর অভিশাপের লুপে ধরা পড়ার ঝুঁকিতে রয়েছে।
যখন মুনাফা সঙ্কুচিত হয়, সংস্থাগুলি তাদের ঋণ পরিশোধের জন্য পর্যাপ্ত নগদ উৎপন্ন করতে উৎপাদন বাড়ায় এবং দাম কমায়, লিউ ব্যাখ্যা করেন, যোগ করে বলেন যে সরকার-মনোনীত অগ্রাধিকার খাতগুলিও রাজনৈতিক লক্ষ্য পূরণের জন্য খরচের নিচে পণ্য বিক্রি করে।
এই গতিশীলতা বিশ্ব বাজারকে অস্থিতিশীল করে তুলছে এবং সস্তা চীনা রপ্তানির বন্যা কঠোর শুল্কের আকারে তীব্র প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করছে। লিউ সতর্ক করে বলেন, অভ্যন্তরীণ বাজারে অতিরিক্ত উৎপাদন এবং গলা কাটা দামের প্রতিযোগিতা রয়েছে যা অর্থনীতিকে মুদ্রাস্ফীতির দিকে ঠেলে দেওয়ার ঝুঁকি নিয়েছে।
তিনি বলেন, অনুরূপভাবে, যদিও চীনের প্রাণবন্ত ই-কমার্স খাত ভোক্তাদের পছন্দের আধিক্যের পরামর্শ দিতে পারে, বাস্তবে, আলিবাবা, পিন্দুডুও এবং শেইনের মতো প্রধান প্ল্যাটফর্মগুলি একই পণ্যদ্রব্য পণ্য বিক্রি করার জন্য তীব্র প্রতিযোগিতা করে। “অন্য কথায়, ভোক্তাদের পছন্দের বিভ্রম একটি দেশীয় বাজারকে মুখোশ দেয় যা ব্যক্তিগত পছন্দের পরিবর্তে রাজ্যের শিল্প অগ্রাধিকার দ্বারা অত্যধিক আকার ধারণ করে।”
শিল্প লক্ষ্যমাত্রার উপরের দিকের ফোকাসের সাথে স্থানীয় সরকার এবং ব্যবসায়ের মধ্যে ঋণের বিস্ফোরণ ঘটেছে, যার মধ্যে বেশিরভাগই “জম্বি সংস্থায়” পরিণত হচ্ছে যা মূলত দেউলিয়া হয়ে গেছে তবে ঋণের বাধ্যবাধকতা পূরণের জন্য পর্যাপ্ত নগদ প্রবাহ রয়েছে।
Source  : Fortune