মুদ্রাস্ফীতি এবং চাকরি উভয়কেই নেভিগেট করায় ফেড নতুন ঝুঁকির মুখোমুখি

ফেডারেল রিজার্ভের কর্মকর্তারা মূলত একমত যে সুদের হার কমানোর প্রায় সময় এসেছে। আগামী মাসে ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির বৈঠকে এক চতুর্থাংশ পয়েন্ট কমানোর মাধ্যমে বাজারের সম্পূর্ণ মূল্য নির্ধারণের সঙ্গে বিনিয়োগকারীরাও পাশে রয়েছেন।
কিন্তু মার্কিন মুদ্রানীতি একটি গুরুত্বপূর্ণ মোড় নেওয়ার দিকে এগিয়ে যাওয়ায় আগামী মাসগুলিতে প্রচুর উত্তেজনা অপেক্ষা করছে। ফেড চেয়ার জেরোম পাওয়েল এবং তার সহকর্মীরা এখন দুটি বিরোধী ঝুঁকির মধ্যে পরিচালনা করছেন। মুদ্রাস্ফীতির হুমকিকে শেষ করার চেষ্টা করার সময়, তারা শ্রম বাজারের দ্রুত অবনতি রোধ করতে সঠিক সময় এবং গতিতে ঋণের খরচ কমাতে চাইবে।
এলএইচ মায়ার/মনিটারি পলিসি অ্যানালিটিক্সের অর্থনীতিবিদ ডেরেক তাং বলেন, “তারা প্রথম দুটি সুদের হার কমানোর কথা ভাবছেন না, বরং আগামী ছয় থেকে নয় মাসের পুরো কৌশল নিয়ে ভাবছেন। “তারা জিজ্ঞেস করছেঃ যদি আমাদের ওপর আঘাত আসে, তাহলে আমরা কোথায় থাকতে চাই?”
এটি ঝুঁকি-ব্যবস্থাপনার একটি কৌশলের পরামর্শ দেয়, এমন একটি পদ্ধতি যা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি উচ্চ অনিশ্চয়তার সময়ে প্রায়শই অবলম্বন করে। অন্য কথায়, তারা তাদের দুটি লক্ষ্যের দিকে তাকায় এবং জিজ্ঞাসা করে যে কোথায় বেশি ঝুঁকি রয়েছে। তারপর তারা অন্যের উপর নজর রাখার সময় সেই ঝুঁকির বিরুদ্ধে ঝুঁকবে।
এফওএমসি বিভাগ
কখনই সহজ নয়। মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পাওয়ায়, এটি প্রকৃত হারকে আরও বাড়িয়ে দিয়েছে, এমনকি ফেড তার বেঞ্চমার্ক হারকে এক বছরেরও বেশি সময় ধরে ৫.২৫% থেকে ৫.৫% এর মধ্যে স্থির রেখেছে। কর্মসংস্থান সৃষ্টি কমে যাচ্ছে, মুদ্রাস্ফীতি কমেছে এবং পাওয়েলের একটি কমিটি রয়েছে যেখানে তারা সবচেয়ে বেশি ঝুঁকি দেখছে।
ফেডেরাল গভর্নর মিশেল বোম্যান এবং আটলান্টা ফেডের প্রেসিডেন্ট রাফায়েল বোস্টিক ক্যাম্পে এসে জিজ্ঞাসা করছেন, তাড়াহুড়ো কিসের? তারা আরও প্রমাণ দেখতে চায় যে মূল্যের স্থিতিশীলতা হাতে রয়েছে এবং এখনও শ্রম বাজারে স্থিতিস্থাপকতার লক্ষণগুলি সনাক্ত করে। বেকারত্বের কিছু বৃদ্ধি, তারা উল্লেখ করে, চাকরিপ্রার্থীদের পাশ কাটিয়ে আসার কারণে। অধিকন্তু, সংস্থাগুলি নিয়োগের গতি কমিয়ে দিলেও, তারা ছাঁটাই বাড়ায়নি।
এই গোষ্ঠীর কাছে, পাওয়েল জুলাইয়ের ভোক্তা মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনের দিকে ইঙ্গিত করতে পারেন যে সেপ্টেম্বরে এক চতুর্থাংশ পয়েন্ট কমানোর ফলে মূল্য বৃদ্ধি হওয়ার সম্ভাবনা নেই। খাদ্য ও শক্তি বাদে, ভোক্তা মূল্য সূচকটি মাসে ০.২% বেড়েছে এবং তিন মাসের বার্ষিক চিত্র, নিকট-মেয়াদী প্রবণতার একটি সংকেত, ১.৬% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২০২১ সালের ফেব্রুয়ারির পর থেকে সর্বনিম্ন।
Source : (Bloomberg)